摘要
        市场概况
        8月27日到8月31日，大盘先扬后抑，上证综指周涨幅为-0.15%，收于2725.25  点；深证成指周涨幅为-0.23%，收于8465.47  点；创业板指周涨幅为-1.03%，收于1435.20  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分级B  涨跌参半，高铁B  端、证券B  端、地产B  端涨幅最大，周涨幅分别为20.38%、11.79%、10.47%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分级A  价格水平有所上涨，西证分级A  综合指数收于106.22，周涨跌幅为0.20%。从成交量来看，分级A成交量明显下降，日均成交额约1.36  亿元，分级B  成交量也略有减少。从标的指数涨跌幅来看，地产等权、中证800  地产、国证地产指数等周涨幅居前。
        市场点评
        上周大盘先扬后抑，总体呈现下跌趋势，两市成交量略有增加。分级基金方面，场内份额继续下降。分级B  涨跌参半，分级A  价格水平逐步上涨。分级基金的整体折溢价率不高，套利空间偏小。
        当前大盘波动较大，建议对分级B  保持谨慎，适当规避高溢价分级B。我们仍然持续推荐分级A，认为分级A  不仅相对于货币基金和风险水平相近的债券来说，分级A  的隐含收益率具有优势，而且分级A  清盘转型预期收益也较大，具有价格安全垫。大多数分级A  在2  年内转型的预期年化收益约为8%以上，1  年内转型的收益率约在12%以上，远高于货币基金和债券收益率。因此，我们建议资金管理上优先考虑分级A。
        投资建议
        分级基金的整体折溢价率不高，套利空间偏小。相对于货币基金和风险水平相近的债券来说，分级A  的隐含收益率具有优势，推荐证券A（150171）、国防A（150205）。
        仍有一些分级基金临近下折，持有分级B  风险增加，建议关注分级B  的市场风险和下折风险。
        西证分级A  综合指数
        西证分级A  综合指数收于106.22，周涨跌幅为0.20%。
        风险提示
        15  只分级B  临近下折或已下折，建议投资者密切关注母基金净值变化，避免承担非预期的下折风险，高溢价的分级B  参与下折可能会带来一定的损失。