投资摘要:
行情回顾:上周(2018 年8 月13 日-8 月17 日)农林牧渔(申万)下跌5.87%,跑输沪深300 约0.72 个百分点,跑输整体大盘约1.35 个百分点,位于申万28 个行业第22 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,水产养殖表现最好,跌幅为1.5 %;海洋捕捞行业表现最差,跌幅为9.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
鸡苗价格持续景气,持续推荐禽链全板块。本周毛鸡价格大幅上涨,主产区白羽肉鸡周均价8.97 元/公斤,同比上涨4.1%。肉鸡苗价格4.35 元/羽,同比上涨10.1%。本周毛鸡价格大幅上涨、鸡苗价格仍保持上升态势。当前毛鸡价格处于高位,屠宰场收鸡谨慎,但由于补货需求仍在,对鸡价形成有力支撑。此外,由于猪瘟影响,利好替代品鸡肉产品消费,鸡价总体仍有强劲上升趋势。但伴随高温天气将不再持续,出栏体重有所恢复,价格亦有可能小幅回落,形成震荡。行业当前正处于供需失衡盈利反转的加速期,建议关注禽链全产业链,持续推荐关注民和股份、圣农发展。
非洲猪瘟再度来袭,猪价短空长多。本周全国猪价上涨态势趋缓,仔猪价格大幅上涨,猪粮比基本维持稳定。本周再次发生两起非洲猪瘟疫情,假如疫情局限在部分地区并得到有效控制,需求预计不对受到太大影响,但由于疫情主要发生在调出省份,随着疫区运输封锁,调入省供给不足,价格将出现一定程度上涨,区域供需及价格进一步分化。假如疫情大面积爆发,则将加速行业产能去化、打击养殖户补栏积极性,促进周期反转提前到来,最终推动猪价上涨,短空长多。建议关注高弹性标的天邦股份、正邦科技;具备较强防疫能力的生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份。
上周投资组合为:中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-5.43%,跑输沪深300,0.28%,跑赢行业指数0.44%。
本周投资组合为:中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示:禽畜产品价格风险 政策变动风险 疫病风险等