核心观点
        新能源汽车：本周新能源新兴车企也开始加快步伐：特斯拉计划私有化、蔚来汽车申请在纽交所上市、恒大法拉第未来（中国）举行揭牌仪式、小鹏汽车宣布  G3  将于年底量产并启动交付等新闻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，上半年过渡期提供给整车厂战略与技术的缓冲期，下半年以高续航、高能量密度为特征的高端车型将密集发布，将新能源汽车的驱动由政策转向消费，2018年也将成为消费崛起的元年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）造车新势力需抢占市场以应对国内补贴退坡、海外优质电动车、以及资金实力雄厚转型的传统车企的压力，否则将被市场所淘汰。针对各环节来看，1）锂电池供需过剩格局将进一步加剧，高端锂电池将更受青睐；2）湿法隔膜扩产落地加速进口替代，预计将维持量升价微跌的格局；3）正极材料处于产业集中度提升的过程，龙头企业将吸引更多的客户；4）负极和电解液价格处于底部，竞争格局清晰，边际上向好的空间较大，或将出现量升价稳的趋势。我们推荐：1）进入主流供应链的中游龙头企业：推荐关注宁德时代、创新股份（湿法隔膜）、璞泰来（负极材料）、天赐材料（电解液）、杉杉股份（正、负极材料）等；2）未来锂电池以经济性和高能量密度胜出，推荐关注当升科技（高镍三元正极）、新纶科技（软包电池铝塑膜）。
        光伏：从价格来看：1）近期多数硅料厂商进行检修，供给有限，下游需求疲软，导致本周硅料价格持稳；2）单、多晶电池片价格倒挂现象消失，主要是单晶性价比突出，叠加海外多晶电池需求减弱导致库存积压，双重压力影响多晶价格下降。我们认为：  1）下半年国内的新增需求有限，领跑者计划、光伏扶贫及海外需求将成为支撑  2018  年光伏需求的主要成分；2）行业景气度下行，企业处于大规模的清洗阶段，三季度或将成为光伏行业的至暗时刻；3）在本轮洗牌中，具备低成本、高效率的企业最终将走出来，享受平价上网后的广阔空间。推荐关注隆基股份、通威股份。
        风电：7  月风电发电量比上月增速提高  13.3  个百分点，主要是因为风力资源丰富地区的风况较好。我们认为行业在经历  2017  年的底部调整，距离2019  年电价调整越来越近，企业开工动力提升，同时光伏指标受到限制，我们看好下半年及明年全年风电放量行情。原因是：1）随着成本下降和利用小时数的上升，风电投资的收益率维持稳定；2）风电招标、核准及在手订单量将会趋于收敛；3）弃风率有望持续好转。今年风电行业出现明显复苏的趋势，在目前限电改善下西北市场弹性和分散式风电将进入爆发增长通道，将加速下半年的行业复苏，行业复苏带来龙头企业盈利改善，推荐关注金风科技、天顺风能。
        工控：工控行业与  PMI  呈高度正相关性。2016  年受益于地产和基建的回升，PMI  指数出现回暖，对应自动化市场增速开始反弹。从过去十年我国所经历的两波宏观回暖来看，工控需求复苏一般延续时间在  2  年左右。若按本轮新复苏周期从  2016  年  8  月启动估算，则今年三季度是重要时间窗口。我们预计  2018  年工控行业将持续增长，主要驱动力结构上将发生变化：1）自动化渗透率提升替代人力，以及用户差异化的需求将倒逼的装备制造向高端演化，本轮增长将更偏成长性；2）全球工控行业将逐步从制造型过渡为服务型，我国企业具备高性价比、定制能力强及售后响应快等优势，企业进口替代的进程将会加速。我们持续看好两类企业：1）专注于细分市场，研发能力与技术壁垒较强，能够高效的将客户需求转化为产品，充分参与全球化竞争的企业，推荐关注信捷电气、英威腾；2）国内细分行业龙头，在全球化工控行业转型浪潮中，能够从产品提供商向系统服务商布局的平台型企业，推荐关注汇川技术、宏发股份。
        风险提示：新能源汽车发展不及预期、新能源装机增速不及预期、弃风率下降不及预期、政策性风险、系统性风险。