事件：8月15日，因港元兑美元日内再次触及7.85水平，香港金管局于8月15日凌晨开始分三次分别买入21.59亿港元、23.55亿港元、72.53亿港元，当日合计共买入117.67亿港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月16日凌晨，香港金管局再度买入50.2亿港元，连续两日4次出手入市捍卫联系汇率制度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：港币持续触及7.85的原因主要有二：一是美元与港币的资金价格缺口持续扩大，二是美元指数加速上行。
        在目前美元指数持续上涨的背景下，筹集低利率港币投资于美元计价金融产品的套利交易盛行。低成本借入港币，后卖出港币再买入美元的交易使得美元兑港币持续触及7.85的弱方兑换保证水平。
        未来金管局维持联系汇率制压力是否持续？这主要取决于两个因素：一个是美元指数的上升幅度。虽然当前避险情绪导致的美元指数仍处上涨过程中，但我们认为，当前美元指数已经较为充分地反映了美国国内经济的增长水平，美国花旗经济意外指数等已经开始转负，因此，从中期来看，美元指数的上涨或不可持续。一旦全球避险情绪回落，美元指数上涨或将停止，这将从外围释放金管局干预汇率的压力。二是当前香港的外汇储备充足。自2009年美国实施量化宽松政策后，近1300亿美元流入香港。截止今年6月底，香港外汇储备资产规模达4320亿美元，这为维持联系汇率制提供了较充足的外汇保障。
        风险提示：美元指数持续上涨致香港金管局产生较大的干预压力。