国内外经济形势一周综述
虽然7 月PMI 生产指数和高频数据下滑,但受低基数,制造业增加值同比增速反弹,以及出口提振工业生产的有效支撑,7 月工业增加值同比增速持平上月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】固定资产投资和基建投资增速继续下滑,但房地产投资同比增速反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)高频数据显示,工业生产有所放缓,钢厂开工率持平前值,螺纹钢产出减少,产成品库存消耗速度也减慢。上周公开市场全口径累计净投放1765亿元。随着缴税高峰来临以及政府债券发行缴款,资金面边际趋紧,短期利率上行。DR001 上行76.11 BP 至2.5782 %,DR007 下行34.04 BP 至2.6480 %。
美国经济在今年二季度录得近四年来最佳表现后,在第三季度开局表现较为稳健。受家庭对汽车和服装的购买量增加影响,美国7 月零售销售环比超预期增长0.5%。美国制造业产出呈现稳步增长的态势,今年二季非农生产率增幅创近三年来最高。但美国8 月密歇根大学消费者信心指数初值录得95.30,不及预期,反映出美国家庭对生活成本上升的担忧,或预示着美国消费者支出将在未来有所放缓。上周美元指数先涨后跌,下行0.21%收至96.12。
商品指数多数下跌
南华商品指数下行0.11%至1434.41。美元强势运行,令贵金属承压。南华贵金属指数下行2.938%至505.72。金属价格多数下行,南华金属指数下行0.52%至2802.25。能化类商品价格涨跌不一,但占比较多的焦炭价格涨幅较大,南华能化指数上行0.87%至1424.95。上周农产品期货价格多数承压,南华农产品指数下行1.66%至830.08。
黄金价格走低
SHFE 黄金价格下行2.23%收于263.40 元/克。美国经济的强势提升美联储加息预期,叠加土耳其货币闪崩给欧元带来的压力,美元指数一度曾接近97 点的高位,令贵金属承压。尽管市场避险情绪提升,但市场预期美元持续走强,黄金在中美贸易战以及土耳其危机中均未明显表现出避险功能。
金属价格多数下行
SHFE 螺纹钢价格上行2.40%收于4301 元/吨。中国房地产市场投资和销售数据表现尚好,尤其是新开工面积增速继续提高,叠加仍然严厉的环保限产,提振螺纹钢价格。SHFE 铜价格下行3.83%收于47700 元/吨。土耳其货币危机推动全球避险情绪升温,美元指数持续走强,令有色金属价格承压;加之中国固定资产投资数据疲弱,供给端干扰有所缓解,进一步拖累铜市。
能源化工产品价格多数走低
DCE 焦炭价格上行11.09%收至2689.00 元/吨。环保限产持续,焦企开工率回落,焦炭供给减少,加上焦炭库存大幅回落,利多焦炭价格。动力煤价格下跌1.86%,收于601.60 元/吨。近期受台风天气干扰,沿海地区电厂日耗从高位回落,夏季用电高峰接近尾声,但电厂库存仅小幅回落仍在高位。INE 原油价格下行1.90%,收至496.7 元/桶。利比亚最大油田沙拉拉油田恢复正常水平;欧佩克下调2019 年全球石油需求增量,上调非欧佩克原油供应增速;美国原油库存超预期增加,利空油价。
农产品价格多数承压
DCE 豆粕期货价格上周下行1.68%,收至3224 元/吨。美中贸易谈判将于8 月22 日至23 日举行,此次谈判被市场解读为贸易缓和的征兆,豆系市场呈现外强内弱的态势,国内豆粕价格走低。
风险提示:关注中美贸易摩擦