扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期权研究

研究报告:瑞达期货-白糖期权收评:郑糖高开回落看涨期权普跌-180817

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-17 18:26:27
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 37 KB 分享者: tan****09 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR901减仓下跌,收报4916元/吨,跌幅为0.28%,成交量为70.97万手,持仓量为37.38万手,日增仓-3298手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为11.05%、11.52%、11.86%和12.01%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        8月17日,受标的白糖期货SR901高开回落的影响,看涨期权普跌、看跌期权涨跌不一,SR901系列平值期权隐含波动率收于17.22%,较前一交易日小幅下降。今日白糖期权成交量3.43万手(按双边计算,下同),持仓量21.17万手,成交额3264万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.76和0.68,从成交量来看投资者偏好看涨期权,从持仓比率来看后市依旧偏悲观。从持仓分布来看(考虑成交量,选取流动性较好的期权合约),看涨期权在5700处有最大持仓量,说明在此有较强压制;看跌期权在4900有最大持仓量且有小幅减仓,4800次之,显示支撑或有下移。整体上,一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的89.14%和6.58%、持仓量占比分别为72.87%和16.42%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。
        巴西糖产量因乙醇利润较高有望继续减少,但印度7月份食糖出口量远不及早期制定的出口配额,在庞大过剩量下仍对国际糖价形成压制,预计国际糖价将延续弱势运行。国内7月白糖产销数据良好,目前国内外糖价差回归正挂,并且进口利润逐渐俱增,预计后市白糖需求有所打压,走私糖亦打压期价。SR901合约高开后震荡回落,当前仍处于系统均线之下,显示5000元/吨处存有压力,但下方接近近一年多以来的低点,下方测试支撑4850元/吨,预计后市低位偏弱震荡。期权持仓方面,主力合约SR1901看涨期权空头持仓量远超多头持仓,多头小幅减仓;主力合约SR1901看跌期权多头持仓量高于空头持仓量,空头增仓小幅高于多头,整体上,空头持仓更显优势。期权操作上,方向性策略:前期在5000元/吨附近构建的熊市看跌期权组合,即买入SR901P5000,同时卖出SR901P4900,可在4910元/吨附近止盈离场,新单暂时观望。波动率策略:波动率短期维持高位震荡,关注一月和五月份之间不合理期限结构,新单暂时观望或择机构建日历价差组合套利操作。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com