二季度创上市以来最高利润，利润超预期
　　上半年大冶特钢实现营业收入61.5亿元，同比增长27.2%；实现归母净利润2.56亿元，同比增长35.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，二季度实现归母净利润1.65亿元，单季度利润创历史新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从销售利润率来看，二季度公司销售毛利率和净利率分别为14.84%和5.25%，均接近历史最高水平。二季度单季净资产收益率达到3.99%，处于近期高位。
　　30MN锻压轧机升级改造计提减值3734万元，影响利润
　　公司锻造生产线的30MN锻压机机组及加工车床等设备不能满足需要，需要升级改造，设备账面价值与残值之间的差额3734万元确认为公司资产减值损失。
　　产量增长，产品质量提升
　　2018年上半年，公司生产粗钢58.12万吨，和上年同期基本持平，生产钢材111.55万吨，同比上升10.23%；销售钢材111.41万吨，同比上升9.28%。其中，轴承钢销量同比上涨26%，锻件产品产量增长9.9%。
　　负债略有增加，三费提升
　　二季度末公司负债率为43.77%，和3月末相比提升了4.42个百分点，但仍处于较低水平。公司短期借款略有增加，但短期借款加权平均年利率仅为2.92%，大大低于行业平均水平。
　　企业管理和销售费用略有增加，主要是研发投入增长导致。
　　投资建议
　　预计公司2018-2020年营业收入分别为129.9亿元、142.9亿元和157.2亿元，对应净利润分别为6.3亿元、7.7亿元和8.9亿元，每股收益1.40元、1.72元和1.98元，对应PE为6.8、5.5和4.8，PE大幅低于行业平均水平，维持"买入"评级。
　　风险提示
　　中美贸易战以及其他地区反倾销。