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研究报告:广发期货-期权日报:50ETF白糖测试支撑,豆粕盘整-180817

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-17 10:46:12
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,104 KB 分享者: ber****am 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT美豆11月合约收至896.75美分/蒲式耳,连粕期货1月合约收至3235元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期权盘面,平值期权的隐含波动率持平在17%-18%附近,高于均值水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消息方面,USDA周四公布美豆出口销售数据显示,截止至8月9日当周,美豆出口销售净增70.5万吨,符合市场预期。操作上,短期01合约在3300附近存在压力,隐含波动率较高,不宜追高,新仓暂且观望。
        白糖期权:ICE原糖期货10月合约收于10.27美分/磅,郑糖1月合约收于4959元/吨,贴水311元/吨。期权盘面,平值期权的隐含波动率持续上涨至18%附近,高于均值水平。消息方面,南非计划上调白糖进口关税,从566美元/吨上调至680美元。操作上,旧仓继续持有可背靠白糖期货1月合约4950元/吨买入期货多头,以前低为止损位,同时增加卖出白糖期货1月合约的执行价格为  5400  的看涨期权合约,构建  1:2配比的备兑看涨期权组合。
        50ETF期权:50ETF探底回升,收跌0.04%至2.453。期权盘面,平值期权的隐含波动率持平在29%-30%附近,远高于均值水平。宏观方面,中国1-7月规模以上工业增加值同比增长6.6%,增速较1-6月份回落0.1个百分点;7月规模以上工业增加值同比增长6.0%,预期6%,前值6%。7月份,社会消费品零售同比名义增长8.8,为年内次低;1-7月同比增长9.3%,前值9.4%。1-7月城镇固定资产投资同比增长5.5%,再创纪录新低,预期6%,前值6%。民间投资向好,1-7月同比增8.8%,相比1-6月增速提高0.4个百分点。1-7月全国房地产开发投资同比增长10.2%,增速比1-6月份提高0.5个百分点。资金方面,央行重启逆回购操作,周四进行400亿元7天逆回购操作,结束连续19日暂停操作。当日无逆回购到期,净投放400亿元。此外,央行、财政部还进行了1200亿元3个月国库现金定存招标。操作上,持有2.45买入50ETF多头,持有卖出50ETF8月合约执行价为  2.75的认购期权,构建备兑看涨期权,止损位2.35。

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