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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕持仓量PCR走高,期权波动率预期维持震荡-180810

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-10 13:25:02
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王炳瑜
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,081 KB 分享者: dai****012 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要  
        豆粕:  
        1、行情回顾  
        08月09日,豆粕期权成交量为116100手,较前一日增加5724手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为304598手,较前一日增加25948手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为1.15,较前一日有所上升,成交量PCR为0.69,成交额PCR为0.40,较前一日均有所下降,期权市场情绪较为乐观。  
        波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所下降,收于18.06,偏度指数较前一日小幅上升,收于100.53。  
        2、策略推荐  
        昨日,豆粕标的价格小幅下降,期权波动率指数有所下降,做多波动率组合小幅亏损。
        近期豆粕维持震荡走升的态势,波动率震荡回升。短期内豆粕预期将维持偏强态势,目前豆粕期权波动率维持震荡的概率较大。可在持有少量做多波动率组合的基础上增加认购期权多头的仓位,从波动率走升以及标的价格上涨中获利。
        白糖:  
        1、行情回顾  
        08月09日,白糖期权成交量20994手,较前一日增加448手。持仓量为191126手,较前一日增加2752手。期权合约持仓量PCR为0.59,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.42,成交额PCR为0.49,较前一日均有所下降,期权市场情绪较为乐观。
        波动率方面,白糖期权波动率指数与前一日基本相当,收于17.28,偏度指数较前一日有所下降,收于101.15。
        2、策略推荐  
        昨日,白糖标的价格有所下降,期权波动率指数维持稳定,做空波动率组合小幅获利。
        从目前的情况来看,白糖价格震荡走升,期权波动率维持高位震荡。短期内白糖预期将维持震荡态势,期权波动率高位震荡已有一段时间,继续上升的概率较小。可继续持有适量做空波动率组合,以收取时间价值为主,待波动率开始回落后,逐渐增加做空波动率组合仓位。  

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