核心观点
2018Q2 全部基金数量维持平稳增长,规模增速小幅回落,股票投资占比下降,持股仓位较高的基金数量减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】已披露 2018 年二季报的基金共 7281只,全部基金数量环比增长 4.31%;规模共计 13.04 万亿,环比增长 1.27%,较 2018Q1 小幅回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018Q2 全部基金股票投资占比 17.58%,较 2018Q1 下降1.64%。根据股票投资市值占基金资产净值比例来看,2018Q2 全部基金持股仓位较高(80%以上)的基金数量整体减少 2.58%。
主动股票型基金规模增速明显回落,基金仓位整体微降,普通股票型基金仓位降幅相对较为明显。2018Q2 主动股票型基金中普通股票型基金、偏股混合型基金的基金规模分别为 7249 亿和 2445 亿,较 2018Q1 分别增长 1.38%和4.50%。 主动股票型基金整体规模增速由 5.45%回落至 2.15%。2018Q2 主动股票型基金持股仓位为 90.98%,较 2018Q1 的 94.61%下降 3.63%。
重仓持股的主板、创业板占比回升,中小板占比回落。2018Q2 主动股票型基金重仓持股中,主板市值占比止跌回升,较 2018Q1 上升 0.88%至 62.19%;中小板 2018Q2 市值占比较 2018Q1 下降 1.60%至 23.22%;创业板 2018Q2 市值占比较 2018Q1 上升 0.72%至 14.59%。
消费板块的重仓持股占比大幅上升。从大类行业的角度来看,2018Q2 消费板块的重仓股持仓市值占比从 2018Q1 的 38.41%大幅上升 7.95%至 46.45%,金融地产、TMT、周期板块占比则分别较 2018Q1 下降 2.70%、1.72%和 2.76%。从一级行业角度来看,2018Q2 主动股票型基金重仓股中医药、食品饮料、计算机和家电板块持仓占比明显上升,分别较 2018Q1 上升 3.96%、2.55%、1.87%和 1.12%;银行、电力设备、有色金属和通信板块持仓占比明显下降,分别较2018Q1 下降 1.55%、1.52%、1.30%和 1.29%。
医药板块大幅超配。消费、TMT 板块整体超配,金融板块整体低配。从板块超低配的角度来看,医药、食品饮料、家电和电子元器件板块分别超配10.19%、5.72%、5.48%和 3.64%;银行、石油石化、非银行金融和电力及公用事业板块分别低配 9.62%、4.23%、3.02%和 2.43%。
重仓股集中度小幅提升,消费类个股受青睐。2018Q2 主动股票型基金重仓股持股前 20 占全部重仓持股市值的比重从 29.76%小幅上升 0.12%至29.88%,从重仓持股前 20 的个股行业分布来看,食品饮料、医药和家电板块分别有 4、4 和 3 家。同时,重仓股季度持仓变动中加仓排名前 10 的个股集中分布在食品、医药和计算机板块。
风险提示:本报告内容基于 2018 年二季度基金季报的客观分析,不构成投资建议;宏观环境发生重大变动。