事件：公司发布2018年半年业绩快报
　　公司预计上半年将实现营收201.6亿元，同比大幅增长64.96%；实现归母净利润5.50亿元，同比增长36.70%；EPS为0.328元/股，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　上半年铜材销量高速增长推动业绩高增
　　公司近年铜管新建生产线、行业并购与改造旧生产线不断提高公司产品制造能力与市场竞争力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）18年3月，铜陵海亮二期项目4万平方米厂房建设基本完工，首条年产3万吨精密铜管生产线设备安装调试已经结束，并于2018年3月底正式投产。同时继续推进技改增产，铜材产能继续快速提升。上半年公司铜加工材销量较上年同期增长42.72%，推动公司上半年业绩高增。
　　西南生产基地项目启动
　　5月15日，海亮集团铜加工西南生产基地开工仪式在珞璜工业园隆重举行，该项目是海亮第10个生产基地，总投资30亿元，建设空调制冷用铜管、保温管及电工用铜排制造生产基地，年产9万吨新型高效制冷铜管、6万吨高精密度导电铜排。项目一期工程预计2018年12月前即可完成建设，公司铜材产能望继续扩张。
　　铜管行业拐点将至，龙头企业有望迎来品牌溢价期
　　从需求来看：18年以来空调行业景气度高，随着消费升级建筑管材领域铜管的替代也有望加速。从供给来看：目前的铜管行业呈现出产品同质化、市场容量过饱和的特点，这导致行业的盈利低，落后产能逐渐被清退或兼并，行业集中度提升，2017年国内前四大铜管企业合计持有近35%的市场份额。在此背景下龙头企业议价能力提升，其铜管产品有望进入品牌溢价期，铜管产品有望实现量价齐升。
　　盈利预测与投资评级：考虑公司上半年铜材销量超出此前预期，小幅上调公司18~20年定增摊薄后的EPS至0.55/0.62/0.76元/股（前值为0.46/0.62/0.76元/股），对应7月15日收盘价8.07元PE仅15/13/11倍，随着募投项目产能在未来几年逐步放量，公司业绩增长可期，维持"买入"评级。
　　风险提示：产品需求不及预期；加工费下跌；产能建设速度不及预期；产能建设计划调整等