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光线传媒研究报告:联讯证券-光线传媒-300251-又到价值布局时-180717

股票名称: 光线传媒 股票代码: 300251分享时间:2018-07-17 16:53:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈诤娴
研报出处: 联讯证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 884 KB 分享者: 805****91 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件    
        公司近日股价走弱,公司财务总监余7月16日增持20万股,拟6个月内以自有资金增持500-1,000万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        投资要点  
        1、  我们认为投资者对中报主业业绩的担忧,以及《我不是药神》(截至7月16日,上映13天,票房25亿)对暑期档其他上映影片有一定的挤出效应为理由。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        2、  重申公司为电影内容产业质地优异,护城河深厚的标的之判断。我们始终认为公司为内容产业不可多得的优质标的,来源于创始人对精品内容的坚守。以及于内容领域的持续深耕。  
        3、  何时布局?不同风格的投资者有不同的答案(亦或不同的投资限制),我们认为好公司出现好价格的机会是极为有限的,譬如行业不景气(如阶段性事件打压),或公司阶段性项目较少(譬如爆款较少的年份)。搭配适当的耐心,时间便会给予投资者回报。    
        投资建议    
        我们预计公司2018/19/20年营业收入分别为21.28亿元,27.96亿元和36.96亿元,归属于母公司净利润分别为26.49亿元,12.16亿元和13.80亿元,分别对应EPS为0.90/0.41/0.47元。对应PE为11/24/21倍,重申「买入」的投资评级。  
        风险提示    
        短期缺乏催化剂。

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