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房地产行业研究报告:长城证券-房地产行业周报2018年第28周:棚改因地制宜,产业资本增持-180715

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2018-07-17 16:26:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈智旭
研报出处: 长城证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,367 KB 分享者: gig****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周板块上涨  2.85%,排名  15  位:本周地产板块上涨  2.85%,跑输沪深300  指数近  1  个百分点,在  28  个行业中排名第  15  名,地产板块在两周垫底后表现有所改善,年初至今板块累计下跌  22.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块  PE  及  PB  估值小幅回升至  10.25X  及  1.48X,  PB  估值依然低于  2014  年中的低位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相对全部  A  股来看,地产板块  PE  及  PB  折价  32%及  14%,若剔除银行股折价分别为  50%及  30%,折价幅度基本与上周末持平。
        周成交量连续回落两周,但累计同比降幅继续收窄:本周重点城市新房成交同环比为  1.3%/-5.8%,环比下滑两周,但周成交量继续在  2017  年周均水平以上。从月滚动数据来看,同环比为  0.7%/1.7%。  2018  年累计同比降  6.8%,相比上周末降幅收窄  0.3  个百分点。重点一二三线新房成交环比继续下滑,同比分别为  5.3%/-25.2%/36.3%,二线同比降幅扩大,而三线高位升幅持续。  2018年至今一二三线新房成交累计同比-17.6%/-17.1%/8.1%,一线降幅继续收窄  0.7  个百分点,二线降幅连续扩大四周,而三线升幅再度扩大  1  个百分点。
        重点城市新增供给增加,去化周期小幅回升:本周重点城市新增供给同环比均大幅提升,2018  年累计升  12%,相比上周扩大  2  个百分点,随着成交供应比落到  1  以下,狭义去化周期小幅回升至  11.38  个月。本周重点一三线新增供给大  增,2018  年至今一二三线新增供给累计同比分别为-1.5%/8.6%/35.0%,三线供给维持高位,二线供给持续回落。一二三线去化周期  8.43/9.89/16.29  个月,随着供给增加一三线去化周期均有扩大,二线基本持平。
        保利、招商业绩预告同比增  15%及  89%-94%;平安资管增持华夏幸福19.7%、中南建设控股东计划增持:保利、招商预告上半年业绩,保利归母净利润同比增  15%,业绩稳步释放,招商同比增  89%-94%。此外,平安资管增持华夏幸福  5.82  亿股,占总股数  19.7%,合计人民币  137.7  亿,增持后累计持股  19.88%;中南建设公告控股股东增持计划,未来  6  个月内增持公司股份,累计增持金额  1  亿元内。
        重点推荐保利、新城:我们维持推荐新城控股及保利地产。
        风险提示:调控及信贷政策超出预期、宏观经济表现超出预期

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