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研究报告:长城证券-6月财政数据点评:财政收支上半年平稳增长-180715

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-17 15:35:50
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅
研报出处: 长城证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 924 KB 分享者: tcy****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        结论
        6  月财政收入有所放缓、支出增速回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】18  年上半年财政收支保持了较快的增长,财政收支占年初预算比例均高于前五年均值;但受国际贸易环境不稳定性、中美贸易战不确定性、税收降费政策的逐步推进等多方面的影响,下半年财政收入或将放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)综合来看,财政收支  18  年全年将继续保持平稳,全年收支实现预期目标问题不大。
        数据
        1-6  月财政收入实现  10.44  万亿元,同比增长  7.8%,较前期回落  0.34  个百分点,完成年初预算  56.96%,高于过去五年均值  3.3  个百分点;1-6  月财政支出共计11.16  万亿元,同比增长  10.6%,较前期回落  1.6  个百分点,完成年初预算53.18%,高于过去五年均值  6.44  个百分点。
        要点
        6  月财政收入增速放缓,当月共  1.77  万亿,同比增长  3.6%,较  5  月下降6.2  个百分点。其中,税收收入  1.48  万亿,同比增长  8%,受增值税下调以及部分进口商品关税税率下降因素的影响,较  5  月继续下滑  4.83  个百分点;非税收入  0.29  万亿,同比下降  14.9%,跌幅较  5  月扩大了  2.12  个百分点。
        前五大税种中,除企业所得税收入增速大幅提高以外,其余税收增速均有所降低。6  月国内增值税增长  5.28%,较  5  月大幅下降  16.56  个百分点;6月国内消费税下降  3.72%,较  5  月下降  11.21  个百分点;进口环节相关税费及关税分别下降  8.3%、24.68%,较  5  月分别回落  19.61  及  26.13  个百分点。从所得税来看,6  月企业所得税大幅增长  15.42  个百分点至  21.52%;而个人所得税则基本持平,仅小幅下降  0.83  个百分点至  18.81%。
        6  月财政支出增速回升,财政支出  2.89  万亿,同比增长  7%,较  5  月回升6.5  个百分点。分项目来看,6  月支出增速提升的主要包括节能环保、农林水事务、交通运输、医疗卫生等领域,而增速回落的有社保就业、文化体育传媒、科学技术等领域。
        政府性基金收支增速有所放缓,但总体来看依旧保持高速增长。1-6  月政府性基金收支仍保持高速增长,其中  1-6  月收入共计  3.12  万亿元,同比增长  36%,较前期降低了  3  个百分点;1-6  月支出共  2.81  万亿元,同比增长37.3%,较前期增速降低  8.5  个百分点。
        国有土地使用权出让收支增速有所回落,但总体仍维持高位,1-6  月收入共  2.69  万亿元,同比增长  43%,较前期下降了  2.9  个百分点;1-6  月支出2.49  万亿元,同比增长  43%,较前期下降  8  个百分点。
        

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