摘要
市场概况
7 月9 日到7 月13 日,大盘总体上仍然呈现底部反弹态势,上证综指周涨幅为3.06%,收于2831.18 点;深证成指周涨幅为4.66%,收于9326.97 点;创业板指周涨幅为5.01%,收于1618.46 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分级B 大多上涨,地产B 端、钢铁B、医药B 涨幅最大,周涨幅分别为19.28%、18.89%、17.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分级A 价格水平呈现上涨状态,西证分级A 综合指数收于106.15,周涨跌幅为0.57%。从成交量来看,分级A 成交量下降,日均成交额约2 亿元,分级B 成交量也有所降低。从标的指数涨跌幅来看,生物医药、CSWD 生科、国证医药指数等周涨幅居前。
市场点评
上周,大盘呈现底部震荡反弹态势,两市成交量相对稳定。分级基金方面,场内份额下降,规模逐步缩小。分级B 大多上涨,分级A 价格水平微涨。分级基金的整体折溢价率不高,套利空间偏小。
分级A 在上周扭转前期价格下跌的颓势,总体上有所微涨。央行的定向降准政策在7 月5 日已经正式实施,随后分级A 的走势符合我们的预期,价格相对平稳。我们认为分级A 在后市仍将保持整体平稳的态势,主要原因是:市场反弹,临近下折的分级A 减少,而且临近下折的分级A 套利空间相对有限,下折期权价值较低,分级A 缺乏价格上行的动力,因此短期走势可能较平稳,可重点关注低定价的分级A。
投资建议
分级基金的整体折溢价率不高,套利空间偏小。从长期来看,持有分级A 到转型或清盘,收益率仍相当可观,具有长期配置价值,可关注高折价的分级A。
仍有一些分级基金临近下折,持有分级B 风险增加,建议关注分级B 的市场风险和下折风险。
西证分级A 综合指数
西证分级A 综合指数收于106.15,周涨跌幅为0.57%。
风险提示
16 只分级B 临近下折,建议投资者密切关注母基金净值变化,避免承担非预期的下折风险,高溢价的分级B 参与下折可能会带来一定的损失。