扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:长城证券-6月货币金融数据点评:信贷平稳社融新低,表外融资持续收缩-180713

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-17 08:21:14
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅
研报出处: 长城证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 759 KB 分享者: Ros****20 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        结论
        6  月份新增信贷量  1.84  万亿,略超市场预期,体现出实体经济融资需求平稳,定向降准与  MPA  提升信贷额度的政策效果正在显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但社融同比增速跌破10%,降至  9.8%,创  2013  年以来新低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从社融结构可以看出,表外融资收缩的趋势依旧非常明显,委托贷款连续  6  个月下滑。虽然表内融资持续增长,但并未完全吸收表外融资的缩减,部分表外融资需求被挤出。目前央行货币政策的基调已经转向稳健灵活适度,随着上半年经济数据的陆续公布,我们认为  7月份的政治局会议将是观察政策信号的关键时点。
        数据
        广义货币  M2  同比增速  8%,比上月低  0.3  个百分点。M1  同比增速为  6.6%,比上月高  0.6  个百分点。6  月新增人民币贷款  1.84  万亿元,符合市场预期。6月社融余额同比增速  9.8%,比上月同比增速低  0.47  个百分点。
        要点
        M2  同比增速  8%,比上月低  0.3  个百分点。M1  同比增速为  6.6%,比上月高  0.6  个百分点。在去杠杆、严监管的大背景下,整体融资环境依然较紧。
        6  月新增人民币贷款  1.84  万亿元,较去年同期多增  3000  亿元;企业贷款需求表现较好,新增企业贷款约  9819  亿元,较去年同期多增  2867  亿元。
        6  月社融余额同比增速  9.8%,比上月同比增速低  0.47  个百分点,创  2013年以来历史新低。
        虽然表内融资持续增长,但并未完全吸收表外融资的缩减,部分表外融资需求被挤出。目前央行货币政策的基调已经转向稳健灵活适度,随着上半年经济数据的陆续公布,我们认为  7  月份的政治局会议将是观察政策信号的关键时点。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com