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传媒互联网行业研究报告:中银国际-传媒互联网行业评论周报:快乐购完成资产注入,关注板块中报业绩影响-180716

行业名称: 传媒互联网行业 股票代码: 分享时间:2018-07-16 18:15:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘昊涯
研报出处: 中银国际 研报页数: 20 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,433 KB 分享者: gew****hi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        A股本周传媒板块上涨1.12%,板块表现弱于创业板指(上涨5.01%),弱于上证综指(上涨3.06%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业观点:
        A股本周传媒板块上涨1.12%,板块表现弱于创业板指(上涨5.01%),弱于上证综指(上涨3.06%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)政策方面,近日国家税务总局印发通知,要求各级税务机关深入推进税收领域“放管服”改革,进一步加强影视行业税收征管,各级税务机关要加强对影视行业的税源管理。行业方面,ESPN和迪士尼电视网络与暴雪娱乐签订协议,买下守望先锋联赛多年独家电视转播权。守望先锋联赛是全球第一个以城市为单位的大型电竞联赛,采用类NBA的传统体育联盟模式,由暴雪制定规则和分食体系,并在全球范围内建设赛区和战队。我们认为此类电竞赛事的出现将有利于电竞赛事的正规化建设,对电子竞技的商业发展有着积极影响。
        个股方面,中报临近,半数以上传媒个股已经公布中报业绩预告,近期波动将主要受中报业绩预期影响较大。我们认为目前板块投资仍以稳健防守为主,推荐市场空间广阔,业绩确定性强,估值较低个股。推荐分众传媒、顺网科技、光线传媒、华策影视、视觉中国和快乐购。
        个股推荐关注:
        游戏板块:
        顺网科技:中报预告归母净利润2.7-3.2亿元,同比增长20%-40%。公司是国内最大的网吧管理系统运营商,覆盖终端总数超10万台,累计网吧用户量近一亿人。公司顺应《绝地求生》带来了网吧流量回暖趋势,积极投放热门游戏广告,把握机会整合网吧会员流量。
        影视板块:
        华策影视:公司是A股市场上最大的影视剧内容制作公司,拥有成熟的工业化电视剧制作体系。2016年以来,公司积极推进SIP战略,主打全网剧项目,推出了包括《亲爱的翻译官》、《解密》、《微微一笑很倾城》、《锦绣未央》等一系列现象级全网剧。
        快乐购:背靠湖南广电内容资源,打造芒果系娱乐生态圈。公司近日公告,公司已经完成重大资产重组的资产注入。公司将拥有视频平台运营(快乐阳光)、艺人经纪(天娱传媒)、衍生游戏开发(芒果互娱)、内容制作(芒果影视、芒果娱乐)四大业务,依靠湖南广电的资源导流,公司将打造集流媒体内容、新媒体平台、互联网信息及电商服务一体共生的芒果媒体生态。
        营销板块:
        分众传媒:公司是国内最大的电梯电视广告代理商。公司一季度营业收入29.6亿元,同比增长22.28%;扣非后归母净利润10.7亿元,同比增长39.52%,营收和净利润增速均高于2017年年报增幅。公司生活圈布局已覆盖300多个城市,自营电梯电视媒体达到31.3万台,覆盖全国约93个城市和地区以及韩国15个主要城市。
        短期主要推荐:分众传媒、顺网科技、快乐购、华策影视、视觉中国、光线传媒。
        主要风险:行业出现重大政策变化;行业整体出现系统性风险。
        

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