重点推荐
        徐工机械
        行业观点
        【有色】继续看好钴板块投资机会
        上游矿山供给弹性有限——2018Q1  全球较大规模的存量矿山除洛钼旗下Tenke  钴矿产量（金属吨）有较为显著的提升（4843  吨，同比增加35%）以外，其他国际矿业巨头钴矿产量增幅均较为有限、甚至同比出现下滑（嘉能可6500  吨，同比增加3%；谢里特1080  吨，同比减少36%；淡水河谷1327  吨，同比增加5%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增量矿山方面，备受瞩目的嘉能可KCC  复产进度不达预期，2018Q1  钴矿产量仅500金属吨，显示出钴上游供应链脆弱性的一面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        下游新能源汽车高速增长拉动补库需求——新补贴政策靴子落地首月数据出炉，据乘联会最新统计数据，2018  年6  月我国新能源车批发7.4  万台、同比增长87.9%，基本符合市场预期。具体来看，A00  级电动乘用车占比从5  月的62%下降到33%，A0  及A  级车占比大幅提升，产业结构明显优化，新政之下高能量密度、高续航进程将加速。当前下游库存处于低位水平，新能源汽车产销旺季的到来有望催生行业集中补库，进而强力拉动对于上游钴原料的需求。
        行业景气度有望持续向好——在目前紧平衡的格局之下，供需结构的边际改善将进一步提升行业的景气程度，建议关注行业龙头标的华友钴业。
        【电子】核心关键技术
        发展关键核心技术成国家战略，利好半导体。据新华社，习近平在中央财经委员会第二次会议上强调“提高关键核心技术创新能力”。本次会议从人才、制度、财力、组织等方面对我国如何突破关键核心技术做了重要指示，将成为国家加快科技创新的催化剂和转折点。自主发展关键核心技术上升到国家战略高度，紧迫性、重要性凸显。集成电路、OLED、传感器等新一代信息技术作为薄弱环节，技术难度高、辐射面大，其核心技术将获得加速突破，材料、设备等产业链基础配套环节也有望实现快速发展。本次会议利好半导体、高端PCB  等高端电子元器件行业的发展，建议关注：兆易创新、扬杰科技、捷捷微电、江丰电子、景旺电子。
        个股观点
        【机械】徐工机械
        公司近日发布2018  年上半年业绩预告，实现净利润10  亿元-11.5  亿元，同比增幅区间为81.82%-109.09%。1）自2016  年开始工程机械行业基本面发生反转，在二手库存逐渐清空的基础上，下游开工需求强劲，开启了本轮工程机械设备需求新周期。本轮需求以存量更新为主导，对应下游真实开工，因此本轮设备采购较为理性，并且信用销售政策较为严格，不会重蹈2011  年的覆辙。2）徐工机械在起重机、桩工机械、路面机械等三个领域均保持国内市占率第一，最先受益于本次行业复苏，销售额及毛利率等指标均在持续好转。3）基于对工程机械行业中长期趋势向上的判断，我们看好公司横向发展逐步增加优势品类，跻身全球一线工程机械公司。不考虑增发以及可能的挖掘机注入，我们预计公司2018  年净利润  19亿元/+90%，对应PE  为14X。
        【电子】耐威科技  
        中报业绩预告上修，MEMS高景气超预期。耐威科技发布2018年半年度业绩预告修正公告，盈利约5300.06万元至6022.53万元，同比增长约120.01%-150.00%（前次业绩预告同比增速为70.01%-100.00%）。本次业绩预告上修主要是6月MEMS业务超预期发展，在手订单充裕、瑞典产线扩张顺利、运营状况良好，2018年上半年盈利状况已经超过2017年全年。公司是大基金在MEMS领域重点布局的三大平台之一，股权激励充分、8英寸国际代工生产线顺利推进。预计2018-2020年EPS分别为0.42元、0.64元、0.83元，对应PE分别为61.3X/40.3X/31.0X，维持"推荐"评级。  
        风险提示    
        宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险