周报摘要：
        本周市场回顾:  本周中信军工指数上涨1.72%，同期沪深300  指上涨1.26%，军工板块跑赢大盘0.46  个百分点，在中信29  个一级行业中排名第25  位，军工行业涨幅较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周行业热点：1、我国产涡扇20  发动机研制获大突破：运20  或已装机测试。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、中国002  航母即将进行二次海试  055  大驱同时也要出海。
        投资策略及重点推荐：近期支撑军工板块持续走强的三点逻辑：一是军工中报业绩有可能超出市场预期；二是军事科技符合市场对“自主可控”的迫切期待；三是市场认识到军工产业逆周期、抗风险和防御品种的特征。
        短期利空已基本兑现，军工板块的高β属性有望跟随市场整体环境转暖有所表现。前期受美国加息、中美贸易摩擦加剧、资管新规去杠杆等影响市场整体风险偏好显著下降，随着三只靴子的渐次落地，短期市场利空基本兑现，军工板块的高β属性也有望跟随市场整体情绪转暖有所表现。
        2018  年是军工板块基本面反转的拐点确立，将逐季从报表端验证：
        订单方面：2018  年开启十三五后半场，军品任务将进入高峰期；叠加前两年受军改影响部分装备型号的补偿性恢复采购，以及下半年随着军改收尾装备采购恢复常态，行业景气度拐点确立，订单改善和增长具备确定性。
        估值方面：剔除部分亏损标的，目前军工板块整体估值水平已不到50  倍，虽然绝对值不低，但相对自身历史水平已处于低位，且一些优质个股目前估值已在30  倍附近。
        报表端，从中航飞机、中航沈飞、内蒙一机等主机厂的财务数据（包括收入、利润、预收、应收等）充分印证行业复苏、订货回暖，我们密切跟踪的上游零部件厂商中航光电、航天电器上半年订单增速也非常可观。未来将持续从报表端全面验证军工板块基本面拐点的到来。
        中期配置主线及标的：1.飞机制造主线包括大飞机产业链标的。  （1）中航飞机，（2）中航光电，（3）中航机电，（4）中航沈飞，（5）中直股份；（6）中航电测，（7）中航科工；2.自主可控主线包括电科四美。（1）国睿科技，（2）四创电子，（3）杰赛科技，（4）卫士通。
        当前时点具备估值优势（2018  年35  倍以下）军工标的：中航光电、中航电测、四创电子、内蒙一机、中航机电、航天电器、凯乐科技等。
        风险提示：业绩增速不及预期，订单改善和增长不及预期。