周度回顾:上周A股市场整体上涨,上证综指上涨3.06%,创业板成指上涨5.01%,中信29个一级行业全部上涨,涨幅最大的为餐饮旅游行业,上涨9.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信在所有行业中涨幅排名第八位,上涨4.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中兴通讯本周正式解禁:7月9日,中兴与美就4亿保证金托管协议达成一致并签署托管协议;路透社7月13日报道,美国商务部本周五解除了中兴禁令,允许中国第二大电信设备商恢复运营。
自美国商务部BIS激活中兴出口禁令至今已有三个月时间,中兴通讯及其合作伙伴的正常经营受到了不同程度的影响。中兴通讯本周五发布2018上半年业绩预告,预计上半年因业务停滞和罚款亏损70-90亿元。如今中兴正式解禁,利好中兴及其中美两国合作伙伴重回正轨。
中国光纤光缆自主可控发起反击:商务部决定自2018年7月11日起,对原产于美国的进口非色散位移单模光纤按37.9%-78.1%不等的税率征收反倾销税,受影响厂商包括康宁、德拉克等知名光纤光缆企业。
就在前一天,7月10日美国贸易代表办公室公布新一轮2000亿美元中国商品征税清单,拟额外征收10%关税,其中交换机、路由器、光模块等中国通信产品在列,总额约230亿美元。中美贸易战仍存在升级风险,长期看国内通信行业关键环节自主可控需求迫切。
全球协同中国5G部署加速:诺基亚宣布与中国移动签署价值10亿欧元框架协议,为5G演进做好准备。根据协议,诺基亚将为中国移动提供领先的端到端解决方案,助力其打造面向云、机器通信时代的网络。
虽然过程曲折,但随着中兴事件的落地、5G标准的冻结,运营商对5G网络的推进也在加快。中国移动与诺基亚签订高达10亿欧元的大单,是中国移动5G建设加速的缩影。双方将探索如何更有效地满足未来不断增长的网络流量需求,以及5G网络在物联网、AI领域的深入应用。
核心观点:中兴事件历经三个月后尘埃落定,美国公布最新2000亿元征税清单,中美贸易战升级风险犹在。长期看,国内通信业自主可控需求迫切,长期看好国内通信行业自主龙头。建议关注25G光芯片量产,定增10亿扩充数通光模块产能的光迅科技(002281.SZ);推大规模股权激励,国内第三大主设备商烽火通信(600498.SH);以及国内光纤光缆领域领先企业亨通光电(600487.SH)和中天科技(600522.SH)。
风险提示:5G建设不及预期;贸易战存在升级风险。