市场综述：本周A股市场全部上涨，上证综指报收于2831.2，环比涨3.1%；深证综指报收于9327.0，环比涨4.7%；沪深300指报收于3492.7，环比涨3.8%；创业板指报收于1618.5，环比涨5.0%；申万交运指数报收于2423.1，环比涨2.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运行业子板块多数上涨，其中机场运输板块涨幅最大（9.3%），航运运输板块跌幅最大（0.2%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周交运板块涨幅前三为上海机场（10.4%）、韵达股份（10.3%）、长久物流（9.7%)；跌幅前三为深赤湾A（-16.7%）、皖江物流（-11.2%）、富临运业（-5.9%)。  
        航空机场板块：航空板块，东方航空发布定增预案，国企结构调整基金、吉祥航空及其大股东认购增发股份，实现民航客运领域混改的重大突破。交易完成后，东航集团持股比例或下降至49.13%，为后续其他国有航空公司持续深化混改打开想象空间。吉祥认购东航增发股份实现了利益深度绑定，利好上海区域市场格局优化及价格改善。短期数据方面，民航局新闻发布会公布上半年运营状况，旅客运输量保持旺盛增长，达到2.97亿人次，同比增长12.4%，全行业完成营业收入4135亿元，同比增长16.5%，实现利润总额306.1亿元。世界杯即将落下帷幕，偏晚的学生假期也见到来，继续看好票价客座率表现，推荐南航、国航、东航。机场板块，本周受T2免税招商预期刺激，上海机场创历史新高。长期来看，机场的商业模式优良，高净值旅客向枢纽机场集中趋势不变，商业价值变现逻辑不改，且准点率的持续提升有望演化为冬春航季的高峰容量调升，继续长期推荐上海机场，关注白云机场，首都机场股份。  
        物流快递板块：快递板块，本周邮政局公布上半年行业运行情况，1H2018快递行业业务量实现220.8亿件，同比增长27.5%；收入累计完成2745亿元，同比增长25.8%，其中6月快递业务量增速为24.2%。18年行业投资的主逻辑在于估值的分化，而估值背后体现的则是由成本管控、网络建设带来的格局变化，中期的市占率预期将会继续主导行业投资，公司趋势方面我们看好龙头顺丰控股和韵达股份，关注申通快递与圆通速递。交易方面可关注超跌带来的机会。物流板块，5月10日交通运输部发布《关于深入推进车辆运输车治理工作的通知》，7月1日起全面禁止不合规车辆运输车通行。上半年因套牌车辆及治理不及时等原因不合规车辆退出不及预期，当前需持续关注不合规运力是否被加速淘汰出市场，以及整车物流提价的力度是否超预期。建议关注长久物流。
        航运港口板块：航运板块，集运市场本周SCFI环比上涨1.0%至825.6点，其中欧线运价环比持平882美元/TEU，地中海线运价跌1.8%至887美元/TEU；美线方面货主加紧出货，美西线运价环比涨8.4%至1685美元/FEU，美东线涨3.3%至2710美元/FEU。美国对340亿美元中国产品加征25%的关税，同期中国宣布对美进口商品加征关税正式实施，贸易战的持续博弈使得近两周中远海控股价出现较大幅度的向下调整。行业方面，我们仍旧对2018年集运行业保持谨慎乐观，供需整体维持紧平衡，19年或迎来行业拐点，关注旺季下的中远海控。港口板块，公路治超下，短期港口企业面临阵痛，从长期来看，大宗商品的总体货源不会减少，只是分流，核心考量"公转铁"给部分港口企业带来的吞吐增量。中长期来看我们继续强调上港的地产业务带来业绩大幅增长以及深圳、厦门区域的港口整合预期带来的主题，推荐上港集团、唐山港，关注深赤湾A、厦门港务。  
        铁路公路板块：铁路板块，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》叠加铁路总公司《2018-2020年货运增量行动方案》，自上而下从环保角度考虑，都将持续刺激铁路货运量回升。投资上选择基本面改善+国企改革的公司，继续推荐三只铁路股：1）铁龙物流：今年继续受益于公转铁、沙鲅线有望量价齐升释放业绩弹性，另外公司运营铁路特种集装箱业务，业务拓展空间巨大，2018年业绩估值22倍；此外继续推荐大秦铁路（业绩与现金流优异，股息率高），广深铁路（PB低，客票+土地）。公路板块，当前市场无风险收益率处于高位区间，寻找业绩确定、估值安全、股息稳定的投资标的，核心关注：粤高速A、深高速、宁沪高速。  
        投资建议：中国国航、南方航空、东方航空、长久物流、广深铁路、铁龙物流、上海机场、白云机场、上港集团、深高速、建发股份、韵达股份，关注吉祥航空。  
        风险提示：国企改革低于预期、中国经济下行压力、汇率和油价剧烈波动。