重点推荐
        【宏观】18H2  海外资产配置策略：世界经济，大类资产表现迎来分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国：维持美债低配，美股标配，上调美元至标配。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下半年美国经济或因石油、税改和贸易战与他国增速差拉大；强劲的美国基本面和略显疲弱的海外政治经济温和推动美债利率、美元向上；  美股短期仍有业绩、回购支撑，风险在于贸易战，大幅回调大概率发生在美国经济数据见顶衰退后。其他权益市场：日本>欧元区>新兴。美元流动性收紧和贸易战对经济体（美国vs  其他）的非对称性伤害使得资金更偏好美国。新经济占比高、低估值、盈利改善是资金持续流入日本股市的逻辑，相比之下欧洲缺乏财政、货币政策的统一协调，对公司盈利支撑较弱。汇率：日元、欧元震荡偏弱。欧日能否在经济放缓的过程中完成货币政策正常化将成为一个疑问。大宗：农产品>能源>工业品。主要国家经济周期拐点已现，全球经济增速放缓，对大宗的需求拉动减弱，品种走势的分化主要看供给。黄金：低配。美国实际利率和美元震荡偏强将压制黄金；此外，其避险属性有所下降。
        【金工】量化周观点：进入最佳窗口期，反弹延续。Wind  全A  指数仍处于下跌走势的大格局，上周收盘位于20  日均线之上，有企稳迹象，同时伴随各类利空事件的释放，从时间窗口上来看，进入利空政策的空窗期，市场有望继续反弹。从风格角度来看，继续推荐中小板与创业板。从估值指标来看，我们跟踪的PE  和PB  指标，各指数目前都处于相对自身的估值30  分位点以内，进入我们定义的低估区域，因此从长期配置角度看，相对之前下跌趋势同时估值不低的背景下的仓位，目前应该有所增加权益的配置。
        【有色】钴价继续大涨，强有力的补库存周期即将开启。7  月12  日无锡电子盘电钴继续大涨5.41%，自底部已累计上涨12.53%，涨价趋势正逐步确立！国内高续航里程发力，海外车企布局加码。特斯拉落户上海、宁德时代海外工厂落子德国、宝马与宁德签订40  亿电池采购协议等均体现海外车企对新能源产业的长期看好。6  月硫酸钴产量同比下滑38.1%，环保导致钴盐产量持续走低。中游低库存叠加开工率上升，我们判断三季度整个产业链将会迎来一波强有力的补库存周期，旗帜鲜明强烈看多三季度钴价趋势性上涨。继续强烈推荐：盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
        【钢铁】钢铁板块大幅反弹，继续看好估值修复。本周统计五大品种社会库中，除中厚板外，其他各品种库存均出现一定幅度回落。下游需求表现较为持续。预计本周钢材社会库存将会继续维持低位震荡走势。本周国内钢材市场价格震荡趋强，前半周部分品种由于需求情况表现不佳，现货价格跟涨动力不足，因此操作方面多维持让利出货。而随着周中过后钢坯及期货表现继续利好，因此促使部分低价资源价格补涨，商家心态也有所提振。本周国内钢材市场价格震荡趋强运行。从本周调研情况来看，新增检修高炉6  座，复产高炉3  座，山西区域环保检查，多座小高炉停产检修；本周铁水产量整体微增，下周全国产量来看，徐州区域高炉已经进入陆续复产阶段，但预计下周出铁水较少，唐山及邯郸下周或陆续进入检修状态，整体铁水产量或将出现一定程度下降。推荐标的：三钢闽光、华菱钢铁、南钢股份、柳钢股份、韶钢松山。建议关注：方大特钢、凌钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份。
        【军工】飞机中报大幅预增，重视军工核心公司的预期底部修复。标杆主机厂中航飞机中报预增51-96%，高景气周期持续证明。中航飞机是中国中大型飞机唯一的主机厂，是军工板块代表性龙头之一，其业绩的变化可一定程度反应行业景气度的变化。7月12日晚，中航飞机发布公告，中报有望实现大幅增长，净利润约1.38-1.80亿元，同比增长50.63%-96.47%，主要由于本期交付的航空产品较上年同期增加。预计H1主机厂（沈飞、飞机、直升机、内蒙一机、航发动力）五家净利润总量增速超过300%。已公布业绩快报的民参军企业中报增速预告普遍在25%-50%范围，因此板块总量净利润增长预计将超过25%，我们认为将持续处于全A股行业增速前列。配套白马企业将度过一季度交付回款低谷，逐步进入下半年交付高峰，出现基本面回升可期。一季度低于预期的数个白马企业预计将重回增长轨道。