事项
        7  月  12  日无锡电子盘电钴继续大涨  5.41%，自底部已累计上涨  12.53%，涨价趋势正逐步确立！
        国内高续航里程发力，海外车企布局加码
        据第一电动数据，新能源乘用车  6  月销量同比+82%，环比-22%；其中，A00级同比-24%，环比-63%，市占率由  5  月的  49%下降到  23%；而  A0  级以上，同比+182%，环比+17%，市占率提升  26  个百分点，车型结构正显著优化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望下半年，随着国内高能量密度、高续航里程车型如上汽、比亚迪等多款车型的上市，对钴的拉动将显著增强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，特斯拉落户上海、宁德时代海外工厂落子德国、宝马与宁德签订  40  亿电池采购协议等均体现海外车企对新能源产业的长期看好。
        6  月硫酸钴产量同比下滑  38.1%，环保导致钴盐产量持续走低
        据安泰科统计，受江苏、江西等地环保督查影响，众多钴盐厂停产、减产，6  月份国内钴产量减产约  1500  吨，环比下降  20%左右，仅硫酸钴  6  月产量同比下滑  38.1%。目前企业复产仍不能确定，预计未来一段时间国内钴盐将处于低产量水平。
        中游低库存叠加开工率上升，三季度预计将开启强有力的补库存周期
        在经历了半年的产业链主动去库存周期后，目前整个产业链处于库存极低的状态。随着下半年高续航里程新能源汽车的持续发力，以及  3C  传统旺季的来临，带来正极材料排产力度加大。据电源协会统计，6  月动力电池龙头企业，如  CATL、比亚迪、国轩等订单较为饱满，开工率已上升至八成，对应的三元正极材料龙头企业订单饱满，满产满销零库存，中游龙头企业景气上升；以比克、力神等二线电池企业开工率较  5  月已有所好转。我们判断三季度整个产业链将会迎来一波强有力的补库存周期，旗帜鲜明强烈看多三季度钴价趋势性上涨。
        继续强烈推荐：盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
        风险提示：金属价格下跌、需求不及预期，供给端扩产超预期