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证券行业研究报告:山西证券-证券行业6月财务报表分析:二级市场承压,券商业绩差强人意-180711

行业名称: 证券行业 股票代码: 分享时间:2018-07-13 09:14:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘丽
研报出处: 山西证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,024 KB 分享者: w****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告要点
        6月单月券商业绩环比下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至7月10日,37家上市券商发布2018年6月份财务数据,实现营业收入155.67亿元,净利润44.35亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)剔除6月新上市南京证券和中信建投,券商营业收入合计144.32亿元,环比下降6.63%;净利润40.76亿元,环比下降26.14%。
        可比券商单月业绩和累计业绩同比均下滑。可比的31家券商,6月份实现营业收入137.57亿元,同比下降40.97%;净利润38.72亿元,同比下降60.59%。2018年1-6月累计实现营业收入849.16  亿元,同比下降11.93%;累计净利润309.01亿元,同比下降23.02%。
        二级市场持续承压,IPO募资环比大幅上升。6月指数全线收阴,沪深300指数下跌7.66%,创业板指数下跌7.86%。日均成交额3468.13亿元,环比下降14.61%;两融余额9193.82亿元,环比下降7.06%。6月通过一级市场募集资金792.08亿元,环比增长79.67%,募集资金家数为39家。其中通过IPO募集资金404.02亿元(9家),环比增长543.21%;增发募集资金352.79亿元(25家),环比增长27.48%。
        6月中信证券盈利能力居首。2018年6月,从净利润来看,中信证券、国泰君安、申万宏源居前三,分别为7.99亿元、6.81亿元、5.58亿元。从累计净利润来看,中信证券、华泰证券、国泰君安位居前三,分别为41.56亿元、40.46亿元、39.91亿元。
        投资策略:6月二级市场低迷,券商净利润同比环比下滑。受中美贸易战影响,二级市场不确定性较大。券商业绩差强人意,我们给予行业"中性"评级。
        风险提示:二级市场大幅下滑,从严监管超出预期。  

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