业绩步入快车道，成长打开新空间，维持“推荐”评级：
        公司作为国内破碎锤龙头和液压领军企业，随着产能的逐步释放和市场占有率的进一步提升，破碎锤和高端液压件业务将共同发力，业绩增长将进入快车道；此外，液压件逐步配套主机厂切入前装市场，也正在打开新的成长空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计公司2018-2020  年净利润分别为2.50/3.52/4.61  亿元，同比增长79%/41%/31%，对应EPS  分别为0.96/1.35/1.77  元，维持“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        产能逐步释放，2018  二季度业绩加速提升，有望保证全年业绩高增长：
        2018  年1-6  月国内挖掘机销量12  万台、同比增长60%，受益于工程机械行业持续回暖和产能逐步释放，上半年公司业绩维持高速增长，预计归母净利润为1.23  亿元左右、同比增长81%，扣非后净利润增长约84%。根据估算，单二季度归母净利润约为7200  万元、同比增长92%，单季度增速远超今年一季度的67%和去年二季度的59%，表明公司下游需求旺盛，产能爬坡顺利带动公司业绩增长明显提速，也有望保证全年业绩的高增长。
        液压件市场空间广阔，前装市场逐步放量带来中长期增长新动力：
        根据气密协会数据，2016  年我国液压件整体市场空间约580  亿元，其中进口的高端液压件超过100  亿元。公司生产的适用于20  吨级挖掘机用高端液压件实现重大技术突破，利用产品在技术与性能方面的优势，迅速扩大市场份额，与国内知名挖掘机主机厂实现战略合作，广泛应用于挖掘机前装市场，产品订单饱满，未来有望逐步配套更多的国内主机厂，带来新的增长动力。
        国内配锤率持续提升，破碎锤业务有望维持高速增长：
        目前国内配锤率约为20-25%，跟发达国家的35%和日韩岛屿国家的60%还有较大差距，随着未来人工成本的逐步上升、炸药管控的趋严、安全生产要求的不断提高等因素，配锤率将持续提升，市场规模将逐步扩大。公司生产的适用于30  吨-100  吨挖掘机用液压破碎锤技术壁垒高，制造难度大，产品市场竞争力强，未来随着扩产的节奏有望继续提升市占率。
        风险提示：产能扩张进度不达预期，液压件进入主机厂进展较慢。