投资要点：
        事件：  
        （1）2018年7月10日，特斯拉与上海市政府签署合作备忘录，拟在上海建设一个足以与其美国唯一组装厂竞争的超级工厂，年产50万辆电动汽车。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是上海有史以来最大的外资制造业项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        （2）7月9日，中德在汽车领域合作更进一步，签约项目史无前例。双方促成了戴姆勒+清华大学、蔚来+博世等多个合作。  
        （3）宁德时代7月10日晚发布公告，公司于2018年5月16日获得来自德国宝马集团的定点信，按相关车型预计销售量对应电池需求量折算约40亿欧元。    
        点评：  
        全球化电动化浪潮势不可挡，重视全球化逻辑再获验证。全球电动化步伐显著加速，国际车企联姻频出，比如长城+宝马、江淮+大众、众泰+福特、蔚来+博世等，近期特斯拉CEO埃隆.马斯克访华并与上海市政府签订合作备忘录，拟在上海年产50万辆电动车，预计2年后投产。宁德时代在获得大众定点之后，又获得宝马定点，再下一城，国际地位显著提升。在年初，我们提出重视全球化采购逻辑，可参考《新能源汽车行业动态跟踪点评：全球电动化进入大浪潮，重视全球化采购-20180315》，到现在获得市场充分认可，今年以来，新宙邦、星源材质表现非常亮眼，不可否认，其全球化扩张逻辑形成重要支撑。  
        站在当前时点，不惧贸易战，配置新能源车产业链性价比高。通过我们对近年新能源汽车产业链投资逻辑的梳理，我们认为政策、量、价是"铁三角要素"，具体可参考《新能源车行业2018年下半年投资策略：结构升级，预期向上，看好Q3-20180615》。展望下半年，政策预计先扬后抑，Q3边际向上，Q3政策边际向上判断近期也不断获得验证。量方面，A级+A0级接棒A00，6月乘用车A0级及以上占比提升超过20%，但不需要对A00级车销量过度担忧（车型升级，性价比提升）。价格方面，中游资本支出放缓，高端化迎来拐点，新一轮补库存开启，需求持续向上，预计整体价格企稳，钴价或将在Q3迎来反弹。  
        投资建议：首先钴，关注电解液环节。随着手机出货量回暖，动力电池去库存结束，下半年车型结构升级，需求将向上，钴价有望在Q3迎来反弹。目前华友、寒锐等2018年一致预期PE仅为18倍，估值安全边际较高。此外，随着半年报发布，电解液相关公司业绩风险逐渐释放，有望迎来布局良机。  
        风险提示：新能源汽车产销不及预期；各环节价格不及预期；政策风险。