核心观点:上周,由于市场因素前期表现强势的食品饮料板块继续补跌,子板块均处于下跌状态,但是行业和个股基本面并无发生变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月 4 日,李保芳在茅台·五粮液合作交流座谈会上透露,茅台集团 2018年上半年销售大约 450 亿,增长 46%;利润大约 235 亿,同比增长约 51%,茅台集团绝大多数收入来自上市公司,预计茅台 18Q2 收入将可能实现高速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外上周古井贡酒、顺鑫农业发布 2018 中报业绩预增公告,预计下半年白酒板块还会持续向好。同时,市场带动板块补跌,名酒估值普遍回落至 25 倍以下,调整带来配置良机,短期来看,建议布局中报业绩超预期个股;长期来看,建议继续关注业绩稳定增长的白酒板块。
行业走势回顾:市场整体表现,上周,沪深 300 指数下跌 4.15%,收于 3365.12 点,其中食品饮料行业下跌 3.86%,跑赢沪深 300 指数0.29 个百分点,在 28 个申万一级子行业中排名第 11。细分领域方面,上周,食品饮料子板块均处于下跌状态,其中其他酒类跌幅最大,下跌(-7.72%),其次是肉制品(-7.28%)、黄酒(-6.26%)、食品综合(-4.63%)。个股方面,西藏发展(6.40%)、广州酒家(3.78%)、贝因美(1.08%)、庄园牧场(0.52%)、张裕 A(0.48%)有领涨表现。
行业重点数据跟踪:猪肉价格方面,截至 2018 年 6 月 29 日,22个省猪肉均价(周) 为 17.77 元/千克,同比下降 16.92%;生猪均价(周)为 11.56 元/ 千克,同比下降 17.07%;仔猪均价(周)为 24.52元/千克,同比下降 35.44%。奶价方面,截至 2018 年 6 月 27 日,我国奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格 3.38 元/公斤,同比下降 1.20%。
本周行业要闻及重要公告: 酒说报道,7 月 4 日,2018 年遵义·宜宾、茅台·五粮液合作交流座谈会在五粮液怡心园举行。茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳透露,茅台集团 2018 年上半年销售约450 亿元,增长 46%;利润约 235 亿元,同比增长约 51%,税收约 200亿元。
投资建议:在白酒方面,看好量价齐升的高端白酒,增长较快且估值合理的次高端和区域龙头白酒,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘等;啤酒方面,啤酒提价,且随着旺季行情叠加世界杯催化,龙头企业有望持续获利,建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等;大众消费品方面,消费升级、预期通胀利好行业龙头,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险