概览
        市场回顾
        受中美贸易摩擦升级影响，上周市场空头力量释放强烈，上证综指跌破  3000  点心理支撑位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受此影响，股票型、混合型分别下跌-3.74%和-1.81%，QDII  基金亦受海外市场拖累，下跌  0.91  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其他各类基金则维持小幅震荡。
        投资要点
        当前来看，二级市场持续走低引发的股权质押风险和国际市场的贸易摩擦不确定性是压制市场估值的两大主题。股权质押方面，市场连续下跌引发股权质押平仓风险，而紧信用环境又导致上市公司的融资难度激增，从而引发恶性循环；贸易摩擦方面，我们认为  11  月中期选举结束前，贸易摩擦明显改善的可能性较低，市场将面对贸易摩擦常态化。上周市场的利好消息是央行宣布下调部分银行人民币存款准备金率  0.5  个百分点，预计共释放  7,000  亿资金。我们认为降准有望改善市场近期持续的负反馈，但并不足以对冲目前市场的利空因素，短期内市场仍无法开启反弹行情。尽管如此，食品饮料、医药生物等防御性板块在短期内依然存在一定的结构性投资机会，建议配置相关主题下的优质股混基金。长期来看，我们继续推荐关注科技类成长主题基金。债基方面，定向降准将会在一定程度上缓解银行负债端的压力，短期或将缓解资金面紧张局面。尽管如此，当前紧信用、去杠杆的大背景下，民营企业债的违约风险依然值得警惕。建议投资者可以重点关注主要投资利率债或高等级信用债的债券基金。
        动态信息
        投机基金减持多头，国际油价创阶段性新低：多只分级  B现下折预警，警惕“火中取栗”；堵疏结合，公募基金“供给侧改革”进行时；私募基金  5  月募集规模增加。
        风险提示
        本报告基金市场部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议。