周度回顾:上周A股市场整体下跌,上证综指下跌1.01%,创业板综指下跌3.58%,中信29个一级行业中6个行业上涨,23个行业下跌,其中涨幅最大的为煤炭行业,上涨3.65%,通信行业在所有行业中跌幅第一,下跌了6.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业及重点公司动态点评:1、本周,3GPP公布首个国际5G标准,批准通过了作为Release 15标准一部分的5G SA规范,实现了5G发展史上一个重要里程碑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5G SA将为无线运营商和设备制造商提供部署5G的新选择,而不依赖于底层4G LTE网络。
此次5GSA标准的公布于去年12月宣布的5G非独立(5G NA)规范不同,5G NA架构利用了5G新无线(NR)空中接口以及现有4G LTE核心网络。而5G SA将具有完整的用户和控制面板功能,并将采用下一代核心网络架构,因此能够提供较高的性能。
2、美国商务部与中兴已于上周达成协议,中兴通讯将支付10亿美元罚款,并在第三方托管账户存放4亿美元。此外,中兴通讯必须30天内更换董事会和管理层,美国将会挑选人员进入中兴通讯的合规团队。
本周,中兴通讯复牌的同时公告了新任非独立董事以及独立非执行董事的议案,将于6月29日的股东大会进行审议。此外,还将审议公司向中国银行申请300亿元人民币的综合授信额度的议案;向国家开发银行深圳市分行申请60亿美元的综合授信额度的议案;为中兴香港中长期债务性融资提供金额不超过6亿美元的连带责任保证担保的议案。
核心观点:本周是中兴事件落地后的第一周,虽然由于罚款对公司造成了一次性的业绩冲击,但中兴也正逐渐遵照协议内容缓慢恢复业务。短期来看,在承压因素逐渐消失后,5G板块或将迎来反弹的逻辑不会发生变化;而5G独立组网标准的冻结,首个完整版的全球统一的5G标准出炉,也将为5G板块带来利好,行业或将顺势进入高速发展期。
建议持续关注传统业务稳定、物联网业务发展迅速的宜通世纪(300310.SZ)和受益于5G独立组网标准冻结、5G业务有序发展的中国联通(600050.SH)。
风险提示:中兴事件影响超过预期;5G业务推进不及预期。