报告要点
5 月单月券商业绩环比增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至 6 月 8 日,35 家券商发布 2018 年 5 月份财务数据,实现营业收入 154.56 亿元,环比增长 16.07%;净利润 55.19 亿元,环比增长 21.36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
单月业绩同比实现增长,累计业绩同比下降。可比的 31 家券商,5 月份实现营业收入 145.91 亿元,同比增长 18.64%;净利润 53.26 亿元,同比增长 21.08%。2018 年 1-5 月累计实现营业收入 711.59 亿元,同比下降 2.78%;累计净利润270.28 亿元,同比下降 10.87%。
二级市场承压,增发募资环比下降,IPO 募资环比增长。沪深 300 指数(1.21%)和创业板指数(-3.43%)涨跌分化,日均成交额环比下降 10.83%,两融余额环比小幅增长0.52%。5 月通过一级市场募集资金 440.86 亿元,环比下降39.86%,募集资金家数为 33 家。其中通过 IPO 募集资金62.81 亿元(8 家),环比增长 8.89%;增发募集资金 276.73亿元(18 家),环比下降 44.23%。
5 月海通证券盈利能力居首。2018 年 5 月,从净利润来看,海通证券、国泰君安、广发证券位居前三,分别为 9.33 亿元、5.64 亿元、5.01 亿元。从累计净利润来看,华泰证券、中信证券、国泰君安位居前三,分别为 36.37 亿元、33.57亿元、33.10 亿元。
投资策略: 5 月券商业绩有所好转,单月业绩同比、环比均实现增长,头部券商依旧领跑。《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》6 月 6 日正式发布,在保荐、托管、跨境支付等国际化业务强劲的券商更有优势,建议关注头部券商或者特色券商中信证券、华泰证券、东方财富。
风险提示:二级市场大幅下滑,从严监管超出预期。