事件：
　　6月7日晚间，上汽集团公告5月份产销快报，5月销量达到574,430辆，同比增长14.8%，环比增长0.93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，上汽大众销售170,560辆，同比增长12.13%，环比增长6.59%；上汽通用销售155,137辆，同比增长9.76%，环比增长-9.37%；上汽通用五菱销售166,632辆，同比增长11.02%，环比增长9.13%；自主品牌名爵、荣威合计销售63,899辆，同比增长48.04%，环比增长-4.91%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　点评：
　　上海大众销量处于正常波动范围。上海大众销量同比增速较快，或因去年同期去库存致使同比销售基数较低；环比销量增速较快，或因4月销量超预期进行的库存补充。
　　自主品牌销量符合预期，坚定看好自主品牌带来的业绩增长。上汽集团自主品牌名爵、荣威2018年累计销售31万辆，同期销售20万辆，销量增速领先其他车企自主品牌。
　　从已公布销量数据的公司看，上汽集团是目前披露的唯一一家同比、环比实现双增的车企。近日，多家车企公布5月汽车销售快报。广汽集团5月份汽车销量为165,070辆，同比增长-0.26%，环比增长0.46%；长城汽车5月销售各型乘用车70,909辆，同比增长2.85%，环比增长-13.31%；比亚迪5月销售37,780辆，环比增长0.04%，其中新能源汽车14241辆，环比增长2.32%；东风汽车销售13,123辆，同比增长-17.77%，环比增长-5.98%。
　　行业的二个趋势。一、汽车市场进一步向以上汽集团为代表的龙头企业聚集。5月，上汽集团的市场占有率将进一步小幅提升。二、新能源汽车增长态势不减，新能源汽车销量环比增速远高于传统汽车销量环比增速。
　　盈利预测与评级：
　　我们预计公司2018-2020年EPS分别为3.34元、3.61元和3.87元，对应的动态市盈率分别为10.66倍、9.85倍和9.21倍，维持"谨慎推荐"的投资评级，目标价格42元/股。
　　风险提示：
　　中国汽车市场发展增速不及预期;自主品牌市场开拓不及预期;原材料价格上涨致使整车毛利率水平下降。