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研究报告:光大证券-新三板一级市场五月跟踪月报:上市公司并购挂牌企业再度回暖-180523

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-23 13:52:19
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶倩瑜,刘凯,孔蓉
研报出处: 光大证券 研报页数: 22 页 推荐评级:
研报大小: 2,517 KB 分享者: 周****通 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆投融资市场回顾:
        4  月份,VC  市场发生融资案例数为223  起,较上月大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天使融资案例数为117  起,较上月下降,但仍维持近三年高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从融资金额来看,4  月VC  融资披露的金额累计为75  亿美元,较上月的84  亿美元下降。
        ◆投融资市场重点案例回顾:
        上海钧正网络科技有限公司4  月份完成E  轮融资7  亿美元。上海钧正网络科技有限公司成立于2016  年3  月4  日,主要从事网络科技、计算机科技、信息技术、物联网技术、公共自行车系统及其配件领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务,机械设备等业务。2018  年4  月13日上海钧正网络科技有限公司完成7  亿美元的E  轮融资,投资方包括复星集团,蚂蚁金服生态共赢基金。
        北京市商汤科技开发有限公司4  月份完成C  轮融资6  亿美元。北京市商汤科技开发有限公司成立于2014  年11  月14  日,战略合作伙伴包括高通、华为、小米科技、本田汽车和麻省理工大学等。主要从事计算机软硬件技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广等业务。2018年4  月9  日,商汤科技完成6  亿美元C  轮融资,投资方包括淡马锡控股(私人)有限公司和阿里巴巴集团战略投资部。
        ◆并购市场回顾:
        收购案例数大幅上升,披露总金额大幅上升。4  月份,并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别399  例、0  例以及95  例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较3  月大幅增加。4  月份399  例收购案件中有211  例披露了交易金额,较3  月的41  例大幅增加。
        ◆退出市场回顾:
        4  月份机构退出案例数大幅上升。4  月份,通过IPO  退出的投资案例从上月的30  例上升至36  例。而通过并购退出的案例从上月的17  例上升至44  例。从行业分布来看,80%的退出案例集中在汽车零部件、电子商务、IT、能源开采和加工和制造业其他等五大行业。
        ◆新三板一级市场回顾:
        4  月,新三板新增挂牌企业21  家。根据我们的不完全统计,企业定增获VC/PE  支持共计5  家,获得融资约9989.98  万元。4  月,共有4  家挂牌企业开始进入上市辅导,共发生23  起上市公司并购挂牌公司案例。
        ◆新三板投资策略方面,我们重点关注:
        (1)被投挂牌企业其投资机构在IPO  和并购方面有优良的退出记录;(2)挂牌企业财务符合创业板上市条件;(3)产业基金参与布局,存在资源整合的空间。结合一级市场的变化,本月我们建议重点关注的投资案例包括西安凯立、深港环保等公司的融资等。
        ◆风险因素:IPO  政策变动带来市场不确定性等。
        

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