本周行业重要趋势:
工信部和国资委发布《关于深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018专项行动的实施意见》,明确网络是经济发展新动能,对加大光纤宽带建设、提升高速宽带占比、加快4G覆盖和5G发展等提出明确要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 此次文件明确强调网络的经济意义,要求18年新建光纤端口超过5500万个,100M及更高速率占比超过50%,4G渗透率超过75%,月流量超过4GB,新建基站45万个,加快5G研发和产业链配套。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中兴事件出现转机,补充材料进行申诉后,美国总统指示商务部基于法律解决中兴监管行动,同时中方代表团赴美进一步进行贸易磋商。
5月7日中兴公告已向BIS提交补充材料及申诉,5月14日白宫发言人表示美国总统指示商务部基于法律解决中兴监管行动,同时中方代表团赴美进一步进行贸易磋商,在贸易逆差、关税政策等多个问题进行协商。
本周投资观点:
中东局势波动油价持续上涨,石油板块对指数拉动明显,板块分化较大。A股年报/一季报披露完毕,通信板块仍受贸易战影响,部分业绩优秀短期遭错杀的细分龙头标的或有反弹机会。我们认为市场回归价值投资趋势不变,聚焦基本面和成长性,建议注意短期市场情绪过度悲观风险,重点关注短期遭错杀的有业绩、有催化剂、估值低、高成长标的长期布局机会。
1、通信行业内业绩高增长唯光通信,年报一季报再次确立市场信心,下半年集采供求关系持续紧张有望进一步得到确认,6月5G独立组网标准落地。重点布局板块长期投资机会:
1)光纤光缆重点关注:亨通光电(预计18年33亿利润,+56%,14倍)、通鼎互联(预计18年10.0亿利润,+67%,17倍)、中天科技(预计18年27亿利润,+30%,11倍)、杭电股份(预计18年3.0亿利润,+201%,17倍);建议关注:烽火通信(预计18年10.3亿利润,+25%,28倍);
2)光模块重点关注:中际旭创(预计18年8.9亿利润,+448%,39倍),择机关注:光迅科技(预计18年3.74亿利润,+12%,43倍);
2、5G是通信未来大趋势,国家多次发文力推2020年商用,投资体量较4G提升很大,建设周期预计不会太长。行业龙头中兴受美制裁,关注后续协商进展,建议关注:中兴通讯(A股设备龙头5G最直接受益,对美协商有所进展,预计18年51亿利润,+11%,24倍);择机关注:烽火通信。
3、关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的:1)统一通信龙头:亿联网络(预计18年8.4亿利润,+43%,25倍);2)二线设备龙头:星网锐捷(预计18年6.2亿利润,+32%,22倍);3)物联网龙头:宜通世纪(预计18年3.1亿利润,+36%,26倍)、日海通讯(预计18年2.3亿利润,+123%,39倍)、拓邦股份;4)IDC龙头:光环新网(预计18年6.3亿利润,+38%,35倍);5)专网通信:海能达(预计18年7.4亿利润,26倍);6)其他细分领域龙头:网宿科技(CDN龙头预计18年10亿利润,30倍)、梦网集团(云通信龙头,预计18年3.6亿利润,+29%,24倍)。
风险提示:运营商资本开支下滑超预期,新技术研发风险,美国贸易战升级