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研究报告:安信证券-重读曾培炎98年扩内需一文的启示:【安信策略.改革十论】持续扩大内需的关键是“补短板”和“更平衡”-180517

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-18 09:21:41
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈果
研报出处: 安信证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 458 KB 分享者: xia****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        十九大报告提出,完善促进消费的体制机制,增强消费对经济发展的基础性作用;加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向;反对奢侈浪费和不合理消费。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政府工作报告提出,支持居民自住购房需求,培育住房租赁市场;启动新的三年棚改攻坚计划,今年开工580  万套;加大公租房保障力度,对低收入住房困难家庭要应保尽保;提高个人所得税起征点,增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除,合理减负,鼓励人民群众通过劳动增加收入、迈向富裕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上月4  月23  日政治局召开会议研究经济形势,提出把加快调整结构与持续扩大内需结合起来。我们当时的点评是,扩大内需是长期战略,不是简单的短期刺激政策。注意“持续”这个词,说明扩大内需是长期的战略,有助于提高中国经济的抗风险能力。另据上海证券报5  月9  日报道,商务部、工信部等部委正在酝酿扩大消费升级的政策,未来更多相关政策有望出台。
        1998  年中央根据国内外经济形势的变化和影响,作出了扩大内需、保持经济持续快速增长的重大决策。虽然当前与1998年经济内外部条件、政策目标上有较大差异,但我们认为当时实施的政策后遗症较少,对当前具有较大参考价值。为此,我们重读了原中共中央政治局委员、原国务院副总理曾培炎1998  年在人民日报上关于扩大内需的专题文章,并与当下作了比较。
        98  年,实现经济体制和经济增长方式的根本转变,在产业结构升级、发展科学技术、显著提高国民经济整体素质和效益等方面,不断取得新的突破。当前,推进改革开放,创新和完善宏观调控,在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展,推动质量变革、效率变革、动力变革。98  年力求保持一个较快的增长速度;当前更关注适度的增长速度、推动高质量发展。
        98  年当时基础设施整体水平不高,当时还没有一条贯通南北或东西向的高等级公路,区域性高速公路建设刚刚起步,铁路密度、复线率与国外相比有很大差距。城镇居民的居住条件虽然有了很大改善,但总的来说居住水平还比较低,特别是还有不少无房户和住房困难户。因此扩大内需的重点放在基础设施建设、粮库、农村电网、城镇经济适用房和生态环境建设等方面。
        当前持续扩大内需的关键是“持续”,减少和避免重复建设和无效投资,解决不平衡和不充分的矛盾。具体来看,应重点在农村地区信息消费、生态保护和环境治理、科技创新、服务和消费升级等领域持续发力。
        风险提示:政策推进低于预期。

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