发布限制行股票激励计划，解锁比例与  高管及公司整体  业绩挂钩
        2018  年  5  月  15  日，公司发布  A  股限制性股票第一期激励计划，共  407.27万股  A  股普通股，占股本总额的  0.29%，每股  22.53  元，是当日收盘价  62.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】激励对象包括  13  名董事与高管、79  名管理与技术骨干，合计  92  人。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次计划有效期  5  年，前  2  年为禁售期，后  3  年解锁期内进行三次解锁，每年一次。每次解锁均需满足基本解锁条件，即前一年归母扣非  ROE  分别不低于  6.5%、7.5%和  8.5%。满足基本解锁条件后，激励对象每次解锁上限为获授数量的  33.3%、33.3%与  33.4%，实际可解锁数量与其前一年绩效挂钩：若绩效等级为  A，当年解锁比例为  100%；若绩效等级为  B，当年解锁比例为  95%；若绩效等级为  C，当年解锁比例为  60%；若绩效等级为  D  则需取消当期解锁份额。当期未解锁股票由公司统一回购注销。本次股权激励计划预计将有效激励公司管理层，对公司未来业绩预期提供有力保障！
        核心总装企业股权激励破局，军工行业有望迎来高激励时代
        中航沈飞本次限制性股票激励计划出台意义显著，该次计划将成为军工国企市场化的标杆，让其他军工上市企业整体经营效率提升提供了破局范例。作为核心军工总装企业，公司本次股权激励具备良好示范性，军工股权激励或将在近年实现大范围落地。股权激励将带来业绩释放，结合产业顺周期上行趋势，公司与板块均将迎来长期增长轨道，机会可期。
        17年报放量趋势延续，18Q1    收入大增  468%  ，各项指标集体共振
        从  17  年报来看，公司全年收入+8.8%至  194.6  亿，归母净利润+25.6%至  7.07亿，2016  年沈飞集团利润+22.3%，公司连续两年实现净利润  20%以上增长。公司  4  月  28  日发布一季报，18Q1  收入自  3.07  亿上升至  17.45  亿元，增速高达  468%，主要由平衡交付、销量提升双重影响所致，预计中报也将延续高幅度增长，直至年报恢复至中高速增长水平。Q1  存货同比+4.51%，应付票据与账款之和同比+9.93%，预示待交付产品、原材料、零部件采购上升，公司后续将持续处于航空建设高速轨道。
        航空制造龙头资产，A股唯一歼击  机标的  价值经  MSCI确认
        沈飞集团是我国歼击机制造核心企业之一。作为军机总装企业，结合我国空军由国土防空向攻防兼备型转变、海军由近海防御型向近海防御与远海护卫型结合转变的战略背景下，沈飞业绩有望保持高增速。据商飞显示，公司也是我国首款大飞机  C919  的核心配套方，参与机身部件的制造，公司军民双业深度发展符合国家指导方向。2018  年  5  月  15  日，MSCI  发布其中国  A  股在岸指数股票更新名单（MSCI  China  A  Onshore  Index），中航沈飞位列头筹，航空制造稀缺标的价值再验证。
        盈利预测与评级：维持前期对  18-20  年收入增速判断，营收预计为223.98\273.03\324.9  亿元，净利润为  8.23\9.94\11.94  亿元。维持目标价53.57  元，空间  48.11%，维持买入评级。
        风险  提示  ：航空订单低于预期风险，公司产品交付延期风险。