◆收入增长  21.35%、归母净利润增长  3.47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        华强方特  2018  年第一季度营业收入为  7.01  亿元（YoY+21.35%）；2018  年第一季度归母净利润  1319.98  万元（YoY+3.47%）；扣非归母净利润-5713.06  万元（YoY+4.37%）；摊薄  EPS  为  0.014  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）加权平均  ROE为  0.15%。
        ◆管理费用小幅下降，销售费用有小幅提升。
        公司  2018  年第一季度毛利率  63.52%（-4.69pcts）；管理费用率23.29%(-6.08  pcts)；销售费用率  35.61%(+  3.43pcts)。毛利率的小幅下降主要是因为  2018  年一季度项目建设投资增加了  6466.26  万元导致了营业成本的增加；公司销售费用的提升主要是公司为品牌宣传和推广投入了大量的资金，自  2017  年  8  月  24  日到  2018  年  3  月  21  日，公司已投入  1.5  亿元用于品牌宣传推广。
        ◆专注主营业务稳健发展，积极推进项目布局。            
        2017  年，华强方特加大项目创意和投入，先后签约昆明、淮安、重庆涪陵等项目，景区接待游客数量突破  3800  万人次；另一方面拓展动漫影视及文化衍生品等周边业务，其中《熊熊乐园》、《熊出没之探险日记》首播创样式少儿频道收视新高，动漫大电影《熊出没之奇幻空间》以  5.23  亿元票房创造春节档动漫电影票房记录新高。
        ◆打造“文化+科技”产业格局，巩固和发展现有市场地位。  
        华强方特实施文化与科技融合的战略，打造“文化+科技”的产业链和联合营收模式。在特种电影方面，华强方特以中国文化为主线进行自主研发，并加大特种电影的定制业务以及特种电影成套设备的销售；在动漫  IP方面，加大在动画电影方面的投入，计划每年开发上映  1-2  部动画电影，拓展相关衍生品、舞台剧和游戏市场，打造动漫全产业链运营模式；在主题演艺方面，结合其品牌动漫作品，开发多类型卡通剧及音乐剧。在主题乐园方面，结合  IP“熊出没”元素与题材，打造面向亲子家庭休闲旅游的中小型动漫主题乐园。
        ◆估值分析。
        华强方特当前市值约  121  亿元市值，2017  年归母净利润为  7.48  亿元，对应  2017  的  PE  为  16X.
        ◆风险提示：文化产业政策变化的风险、国家税收优惠政策变化的风险。