■作为全市场率先坚定看好2018 年创业板业绩大幅改善的策略团队,我们最早于年度策略报告《科技G2,成长复兴》中正式提出2018 年创业板非金融剔除温氏股份、乐视网后,净利润增速大幅回升至20.27%,创业板指数非金融剔除温氏股份后,净利润增速上升至25.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,伴随创业板一季报预告披露过程,我们先后外发四篇专题报告:《为什么我们对创业板一季报不悲观? —— 一季度创业板业绩预告前瞻20180322》、《TMT 分化,传媒呈现高景气—一季报预告前瞻解读系列二20180406》、《超市场预期!2018Q1 创业板业绩预增30.12%—一季报预告前瞻解读系列三20180410》、《即便扣非,2018Q1 创业板业绩依然强势修复——一季度业绩预告前瞻解读系列四20180422》,旗帜鲜明地强调并重申一季度创业板业绩大幅改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从目前披露的2017 年报和2018一季报数据来看, 2018Q1 创业板归母净利润增速大幅改善至28.75%,各结构板块均较前期呈现不同程度的业绩修复,初步验证了我们对于创业板全年业绩的精准预测。
在此,我们对创业板业绩进行更加深入的研究,结合市场关注的热点,剖析并总结出关于创业板业绩的十大关键事实,敬请广大投资者关注。
■1、营业成本和减值损失减少是业绩修复的主要原因
■2、主板增速回落,与创业板形成盈利剪刀差
■3、内生大幅修复,主要源自后周期性
■4、商誉减值已在2017 年集中体现
■5、2017 年业绩承诺完成保持历史较高水平
■6、ROE 上行驱动力来自于销售净利率
■7、业绩主要来源于医药、电子和传媒
■8、医药和通信在创业板成长股中盈利确定性和持续性最强
■9、创业板50 指数成分股增长最佳
■10、业绩增长主要集中于200-500 亿市值公司
风险提示:经济不及预期,指标预测不够准确