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研究报告:光大证券-2018年3月财政数据点评:预算内支出将加速-180420

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-20 12:06:56
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 张文朗
研报出处: 光大证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 721 KB 分享者: 小可****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点  
        工业生产以及利润增长放缓,叠加以及地产投资交易类税收下滑导致3月财政收入增长回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全国一般公共预算收入同比增长8.1%(前值15.8%),其中地方一般公共预算收入同比仅仅增长1.7%(前值12.7%),是主要拖累。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)"紧信用"、PPI通胀下滑,地产销售欠佳,收入增长未来仍不乐观。  
        3  月支出同比增长4.1%,远低于前值的16.7%,其中基建类支出下滑尤其明显。1-3  月支累计赤字率为0.2%,而去年同期为0.9%,支出进度明显放缓。未来预算内财政支出或将加速,对冲"紧信用"的影响和"贸易摩擦"风险。4  月后国债和地方政府新增债将进入发行高峰期,支撑支出增长。同时,土地出让收入的反弹或预示地产投资名义增速短期内不会失速。  

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