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研究报告:广发期货-期权日报-180420

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-20 11:20:26
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,446 KB 分享者: gor****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕:
        CBOT  美豆07  昨夜收跌0.38%至1048.6  美分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据外电4  月19  日消息,阿根廷农业部周四称,阿根廷17/18  年度大豆产量预计下滑至3760万吨,低于上一年度5500  万吨;消息大致符合预期,对盘面影响不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内方面,沿海现货报价3130-3210  元/吨,较昨日跌10-30  元/吨,成交一般。连粕受前期下游补库且贸易战担忧拉升,但基本面欠佳,目前在3200  一线盘整。预估连粕短期仍震荡运行。M1809  收于3217  元/吨,贴水合理。期权盘面,主力平值IV  维持22%-23%附近;T  型报价显示M1809  多空博弈区间在3000-3300。操作上,持有中性Delta  的卖出M1809-C-3350  和M1809-P-3350  跨式期权组合。
        白糖:
        ICE  原糖07  收涨0.67%于11.97  美分。昨外电4  月19  日消息,巴西18/19  年度糖出口量预计减少650  万吨,因甘蔗压榨量减少和中南部以及东北部地区糖产量下滑,有关咨询机构称,预计在4  月开始的新榨季巴西糖出口量总计2130  万吨,低于上一年度的2780  万吨;消息提振原糖。国内方面,广西报价5600-5800  元/吨;现货报价持稳,国内基本面仍旧偏弱,预计郑糖短期弱势运行为主。SR1809  收于5486  元/吨,贴水217  元/吨,贴水较昨日继续收窄。期权盘面,主力平值IV  位于11%-12%附近,仍处于低位水平,操作上,空仓观望。
        50ETF:
        50ETF  收涨于2.682,全天震荡上行,成交不大。
        宏观方面,发改委:2016、2017  年两年减轻企业负担超过5000  亿。其中,降低企业用能成本超过3200  亿元;规范金融领域的收费超过300亿元,主要是降低了征信服务的收费标准,完善银行卡刷卡手续费的定价机制、落实降费政策等。
        板块个股,周期性有色金属提振市场,但昨夜期货盘高位回落,短期或面临调整;黑色板块宝钢股份、中国神华领衔50ETF,短期或继续反弹;金融股继续护盘,可持有;短期市场呈现回暖迹象。
        资金方面,央行周四进行1900  亿元7  天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放1900  亿元,连续两日大额净投放。Shibor  多数下跌,短端品种继续上行。
        期权盘面,主力平值IV  回落至21%-22%附近。操作上,持有在2.65买入的50ETF  多头及50ETF  购4  月2.90  空头的备兑看涨期权组合。  止损2.60。
        

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