研究结论
行业如期进入切换:本周行情表现平稳,行业之间表现差别不大,如期进入切换时期,新的行业格局处在孕育之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前没有绝对强势或者绝对弱势的行业,本周行业惯性处于近半年来低点,行业强弱态势大幅变动的可能性较低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)认为当前相对较为强势的行业存在机会,如计算机、轻工制造。
一周事件回顾:
1、受春节假期影响,3 月贸易数据出现逆差,一季度整体保持高增长。
2、4 月8 日博鳌论坛开幕式上,习总书记发表了主旨演讲,宣布了对外开放的四大举措:大幅度放宽市场准入;创造更有吸引力的投资环境;加强知识产权保护;主动扩大进口。4 月13 日,在庆祝海南建省办经济特区30 周年大会上,习总书记宣布党中央对海南建设的政策支持。从定位上来看,党中央赋予海南的6 个新定位分别为:覆盖全岛的自由贸易试验区、中国特色自由贸易港、全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心以及国家重大战略服务保障区。
3、据证券时报报告,商业银行存款利率上限的行业自律约定将放开。
4、美英法三国于14 日以叙利亚政府发动“化武袭击”为由,对叙利亚实施军事打击,并称已经做好再次军事打击准备。黄金、石油价格或将上涨。
估值方面来看,满足目前PE处于历史最低30%水平且PB处于历史最低30%水平的行业有:中证500、创业板50、电力设备、农林牧渔。
概念方面来看,次新股指数本周收涨4.83%,连续三周上涨。贸易战风险逐渐释放,相关概念指数有所下跌,反关税指数本周下跌5.59%,猪指数本周下跌2.56%。此外,海南旅游岛指数本周有所回落。
OMO 与利率:本周OMO 操作100 亿,净回笼1000 亿,存量为1600 亿,下周100 亿到期。预计下周央行将重启OMO 操作。一月Shibor 利率下行态势持续,隔夜Shibor 本周上涨11.1BP,一月Shibor 下跌18.6BP,一年Shibor下跌2.4BP。国债利率来看,短期国债到期收益率快速下跌,本周两年期国债下跌10.77BP,长期国债有所上升,本周十年期国债上升0.54BP,十年期国债与两年期国债息差扩大11.31BP。
资金面:1、本周陆股通净买入127 亿,较前两周大幅增加。陆股通资金持续大额净买入白酒、白色家电、水泥等,同时,本周大额净买入银行、保险。个股来看,海螺水泥、贵州茅台、中国平安净买入额最高。值得关注的是,陆股通大量买入国盛金控、宇通客车、中南传媒、白云机场。2、截止4 月12 日,融资余额较上周相比出现小幅提升,余额规模为9956.90 亿,增量为28.77 亿。3、IPO 规模来看,本周共两家IPO 上市(沃格光电、振德医疗),规模为12.85 亿。4、解禁来看,本周解禁423.56 亿,解禁规模较上周持平,预计下周解禁311.91 亿。
全球市场本周概况:本周美股有所修复,欧洲股市持续上涨。受减产及叙利亚局势影响,石油大幅上涨。受制裁俄铝事件影响,LME 铝大幅上涨。
风险提示
1.监管持续加强导致市场风险偏好降低
2.宏观经济下行超预期,对A 股基本面带来负面影响