■事件：2018  年3  月23  日，公司发布2017  年年报，公司实现营业总收入3.74  亿元，同比增长19.91%，实现归母净利润8307.8  万元，同比增长16.90%，归母扣非净利润7835.1  万元，同比增长24.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营收和净利润快速增长的原因：（1）老客户持续购买率接近100%，与原有客户继续保持良好的合作关系；（2）公司在新客户开拓的数量及规模上再创新高，其中软件销售收入同比增长58.54%、技术服务收入同比增长17.03%、外购商品销售收入同比增长58.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（公司年报）
        ■核心技术强大，产品功能全面：公司掌握并拥有ERP、DMS、CRM  系统应用的核心技术，是业内最早将DMS  系统应用拓展至手机终端的企业，并拥有集中式部署核心技术。公司主要产品涉及汽车行业整体的IT  应用解决方案（包括了ERP、面向整车厂的DCS  系统、面向4S  店的DMS、CRM  等软件系统、面向中小经销商集团及社会后市场中小微企业的SAAS  云服务平台、面向经销商的互联营销增值服务平台等）和咨询培训服务，产品功能基本上覆盖了汽车销售环节和汽车售后环节，是国内汽车行业信息化领域功能最广的专业软件公司之一。
        ■围绕“用友车商云”品牌，打造汽车产业互联网生态闭环：2017  年，公司启动汽车云战略，发布了“用友车商云”品牌。用友车商云平台是公司部署SaaS  业务的企业级汽车软件服务平台，平台基于互联网架构，打通了车商前后端的联系，融合了生态圈资源，为车辆全生命周期业务提供管理平台支持。并且，平台用“云”思维贯穿产品的规划、设计、开发、部署、运维、迭代等全过程，提高资源复用及共享，实现了成本的集约型控制。2017  年公司首次涉足云服务，以云服务业务独立的研发组织、独立的事业部制开展业务，2017  年实现云服务收入332.8  万元，云服务收入实现了从零到一的实质性的突破。（公司年报）
        ■老客户粘性高，新客户增长快，公司前景看好：公司10  多年来专注于汽车营销与后市场领域，目前已经有超过50  家整车制造企业、12000家汽车经销商选择了用友汽车的产品与服务（公司年报）。由于公司提供的服务更优质、有着规模化的售后服务体系，并且客户更换供应商的成本高，公司的客户粘性强、忠诚度高，这为公司的长期稳定发展、扩展新业务领域奠定了良好的基础。此外，2017  年公司新增了十几家客户，其中新能源汽车业务领域的客户突破了七家，是历年来新客户数量开拓最高的一年。这反映了公司利用对行业前瞻性的布局和公司行业专业能力，抓住了新能源车市场的新机会（公司年报）。
        ■投资建议：截至2018  年  3  月23  日收盘，公司股价17.90  元，市值为18.26  亿元，对应2017  年的PE  为22X，建议关注。
        ■风险提示：DMS  行业和市场拓展风险、应收账款无法收回的风险。