重点推荐
        策略观点、钢铁和地产行业观点、光环新网、隆平高科
        策略观点：未来一个月进入年报密集披露期，建议兑现交易型收益
        1、两会结束，投资者维稳预期发生变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、节后创业板整体反弹，节前抄底资金基本都是获利状态，其中工业互联网、独角兽、次新、芯片概念指数涨幅30%以上，个股大量50%以上，短期没有业绩支撑下兑现压力较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3、从3  月下旬到整个4  月，开始进入年报密集披露期，从年报预告情况看，雷点不少，短期需要重视业绩稳健性，化工、有色、机械等原材料和中游制造行业业绩确定性强。
        4、上周美国3  年期国债中标利率创下2007  年5  月以来新高，短期利率上升，长短期利差趋近于零，美股可能再次面临重要压力，警惕风险资产的波动上升。
        5、A  股5  月份开始正式纳入MSCI，预计带来增量资金180  亿美元左右，目前为止境内已经有20  多支MSCI  产品申请备案，这一事件有望成为未来两个月市场主导因素，关注前期回调幅度较大业绩好的金融、地产、大消费等。
        6、1-2  月经济数据超预期，但市场解读偏悲观，预计进入开工季后市场对基本面预期将逐渐向上修正，关注配置阻力小、滞涨、估值安全、高分红的周期股。
        行业观点
        钢铁：观点：需求将在两会后全面释放，在业绩预增的催化下，板块或迎来上涨。为什么我们对3-4  月钢铁行情仍不悲观，主要从以下3  点分析：1.供应：供应原计划为3  月15  日复产，但是河北、山西等地因环保延长限产至3  月底，邯郸、唐山甚至全年限产，影响  铁水供应5-10  万吨，边际供应量减少。另外，高炉复产需要的周期较长，约2-3  周，与需求会形成阶段性错配。2.需求：从我们密集调研的情况看，需求滞后并不是消失，另外从mysteel  的5  日建筑建材成交量均值对比上看，今年在京津冀和山东等地大部分工地未开的情况下，2018  年成交均值为17.7万吨，2017  年为15.2  万吨，日均成交量已经多出2.5  万吨，两会后需求加码，成交及去库值得期待。3.库存：2018  年冬储库存增长较快的主要原因除了产量略有增长之外，“隐性库存显性化”和出口回流也是主要因素，换言之，由于地条钢的去除，今年的库存统计口径有别于往年。我们判断去除地条钢之后，库存曲线发生变化，冬储库存的上升斜率趋陡，下降斜率也将趋陡。因此后面核心驱动在于去库速度，去库速度将决定钢价回升的高度。推荐标的：南钢股份，宝钢股份。
        地产：（1）结论：政策稳定，行业集中度提升，行业销售数据超预期。整个地产板块的估值仍然偏低，基金配置较低。金融严监管背景下，融资利率上行较快，大开发商融资额度和利率优势凸显。重点推荐龙头公司保利地产，以及高速成长的新城控股。（2）政策变化：两会结束，房地产税没有纳入2018  年立法规划，中央也明确了保护刚需和合理的购房改善需求。目前地产行业政策趋稳。行业形势：我们判断，当前地产行业出现“三高一低”的情况，即龙头业绩高增速、企业制定高目标、市场利率走高、行业估值低。龙头企业年化25%的增速，龙头公司2018年不到10  倍PE，相比于自身增速、历史数据、国际标杆或者家电白酒板块都极低。（3）投资建议：整个行业资源向龙头集中，具有融资优势和货值储备优势的企业将会放大竞争优势。推荐龙头股保利，成长标的新城控股。联系人：王嵩15968882681
        机械：（1）一二月份，制造业投资同比增长4.3%，反映了制造企业扩产意愿不强，主要原因在于供给侧改革带来上游利润好转挤压了中游和下游利润空间。近期推荐两条主线，一是新制造，即代表了国家产业政策方向，以及产业升级方向的智能制造、锂电设备国和半导体设备，推荐黄河旋风和先导智能，关注北方华创；二是塑料机械行业，受益下游消费升级，推荐天华院。
        汽车：（1）整车行业：乘用车景气度向上，马太效应明显，推荐上汽集团。前2个月狭义乘用车销量同比增长4.6%，乘联会数据显示2018  年3  月第一周销售同比增长8.8%（2017  年同期同比增速为-7%），行业景气度向上。企业之间分化明显，结构分化，吉利汽车（+YOY23.90%）表现依旧抢眼，延续去年以来高增长势头；上汽集团（+YOY9.24%）和广汽集团（+YOY0.41%）增速上升，长安汽车（-YOY32.44%）、江淮汽车（-YOY21.88%）和长城汽车（-YOY23.85%）呈现负增长状态。持续推荐上汽集团：乘用车龙头，今年合资与自主共振，强者恒强。（2）零部件：年降、原材料成本的影响在边际改善，推荐具有客户优势、新项目开拓顺利的零部件企业。原料成本和年降对零部件企业的毛利率具有比较大影响，也抑制了零部件企业的估值水平，而这两个因素的影响在边际改善。1）钢材、铝、橡胶等原材料成本2017  年Q3  高点后稳中有降。2）年降一般3  月确定，随着年降水平的确定，零部件业绩预测的不确定性会随着降低。重点推荐4  个具有客户优势、新项目开拓顺利、PEG  较低的零部件股票，星宇股份，宁波高发，拓普集团，银轮股份。
        个股观点
        光环新网：【重点推荐】
        隆平高科：今日复牌，继续予以强烈推荐（内生外延齐头并进，水稻玉米多点开花）。（1）外延步伐加速，收购联创种业，加速补齐玉米板块短板。公司在战略将注入优质玉米种子资产，延伸在国内玉米种子行业的布局，以溢价10  倍的金额外延收购联创种业90%的股份，联创是我国专门从事杂交玉米种子的绩优公司。本次收购叠加此前收购河北巡天，协同效应显著，助力玉米种子领域市占率提高，公司玉米种子业务有望成为18  年最大亮点。（2）内生发展强劲，新品种进入放量期，公司“隆两优”、“晶两优”新品种系列抗性优越，进入市场放量阶段。另外，水稻最低收购价的下调将加速劣质种子被市场淘汰，公司有望依靠优质、创新品种进一步提高市占率。（3）“3+X”横向扩展，全球扩张进行时，有望跻身世界前八强。品类方面，公司采用“3+X”开展多元化布局，主辅分明，种业综合性平台强者更强。公司以水稻、玉米、蔬菜为3  大核心品类，小麦、薯类、棉花、油菜籽、花生、大豆等为支持业务，“国内市场+国际市场”同步扩张，有望十三五之前提前实现全球种业务八强目标。
        当升科技：关注
        东方财富：关注
        黄河旋风：子公司明匠智能作为智能制造和工业互联网的标志型企业，将受益于未来产业升级和工业互联网发展，同时公司管理层股权激励已到位，快速发展的内外部条件均已具备，我们继续看好公司未来的业务发展。
        先导智能：在补贴退坡靴子落地以来，股价累计上涨超过50%，目前对应2018年的PE34  倍，接近历史估值中枢。在国家发展锂电新能源战略确定的情况下，我们预计下游扩产计划将带来公司订单的持续高增长。
        天华院：公司定位为中国化工集团放下的高端装备平台，已公告将注入注塑机行业的世界领先企业克劳斯码菲，并将与公司旗下其他塑料机械业务深度整合。我们继续看好注塑机行业的增速，以及克劳斯玛菲在中国地区的业务发展。
        风险提示
        宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险