最新观点
        我们在之前策略报告中《本周我们基于交易层面探讨几个问题》中表述，“上轮上证指数调整，在MACD，DIF线成功下穿DEA线之后，确认了上证指数周线级别背离结构形成，日线背离结构调整周期为24个交易日，同理周线级别的背离结构需要24周，也就是说很可能2018年上半年都处于调整周期当中，当然我们并不排除人为干扰之后，调整周期的拉长和缩短，但就MACD角度不管是时间亦或是空间还没结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”以目前现有运行的4周K线所构成的结构看，符合我们之前的判断，上证指数的调整并没有结束，中间受外力干扰而产生横向延伸的形态，但MACD并没有出现将为明显持续收敛的形态，仅显示横向延伸的状态，且伴随着DIF线进入0轴线之后，那么其实已经意味着周线角度已经进入空头阶段，并不能排除二次向下的可能性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        既然我们在周线级别已经认为指数有再次向下修正的可能性，那么我们有一点需要清楚是二次筑底还是新一轮下跌的趋势的开始，我们的结论倾向于二次筑底。
        两融市场概况：
        上周两融余额连续第四周增长，环比增长0.61%至10062.44亿元，维持前期万亿水平。其中沪深两市融资余额10012.98亿元，环比增长0.65%，但融券余额环比下滑6.16%至49.45亿元。从沪深两市来看，上周沪市两融余额环比增长0.53%至6044.36亿元，深市两融余额环比增长0.73%至4018.07亿元。  
        关于ETF的融资融券市场，目前共有标的25只。截止18年3月16日，ETF两融余额为904.37亿元，较上一报告期增加6.57亿元，其中融资余额886.12亿元，环比增加1.17%；融券余额18.25亿元，环比减少16.89%。两融余额前3位依旧分别是易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF和华泰柏瑞沪深300ETF。
        风险提示
        宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。