研究结论
近期重要政策、事件及市场情况梳理:一、“新经济”企业发行上市制度将迎巨变,但二级市场需注意风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二、下周解禁压力有所增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三、北上资金继续小幅流入,偏爱医药、保险及白酒品种。四、五部门联合发文支持商业银行资本工具创新。
震来虢虢,笑言哑哑:在上周普涨行情之后,本周市场全面回调,显示出震荡行情,在此行情下,行业内仍然保持同步性,同涨现象之后出现同跌现象。本周A 股胜率为29.61%,各指数均有不同程度下跌,上证综指收3269.88点,下跌1.13%;沪深300 收跌1.28%,中证500 收跌0.98%;中小板指收跌1.33%,创业板指收跌1.89%。
行业表现:本周行业惯性仍然保持着较高的水平,表明行业间的相对强弱态势仍然持续。建材(+2.38%)、有色金属(+0.61%)、纺织服装(+0.35%)涨幅最高,周期行业有所提振,但银行仍然跌幅较深。胜率来看,建材、石油石化、农林牧渔胜率最高,同时,胜率与涨幅之间的同步性较高,说明了行业内差异性仍然较小,行业层面的因素仍然是主导。综合来看,石油石化、农林牧渔近期表现较好。
资金面:1、本周央行进行2400 亿的公开市场操作,同时本周无公开市场操作到期,因此,本周OMO 净投放货币2400 亿。Shibor 利率来看,短期利率小幅上升,隔夜Shibor 利率上升1.3BP,7 天Shibor 上升0.8BP,一月Shibor 上升18.36BP,一年Shibor 不变。2、本陆股通净买入额小幅增加,本周净买入35.11 亿。细分数据来看,本周北上资金表现出对医药、保险、白酒等行业的偏爱,同时,继续卖出白色家电与银行;个股来看,净买入额前三的个股为中国平安、恒瑞医药、五粮液,后三的个股为格力电器、伊利股份、老板电器。3、截止3 月15 日,融资余额较上周相比出现小幅提升,余额规模为10089.45 亿,增量为88.41 亿。4、IPO 发行情况来看,本周没有公司新股上市。5、解禁来看,本周解禁233.41 亿,解禁规模较前三周发生大幅下降,预计下周解禁443.13 亿。
全球市场本周概况:本周欧美股市以下跌为主,亚洲股市表现较好。商品来看,石油的修复趋势性较强,贵金属震荡,基本金属中铜铝铅锌回调,镍锡高位,同时,农产品持续性走强。美元指数近期平稳,人民币汇率也保持稳定。本周各国十年期国债收益率均大幅下跌,美国十年期国债下跌5.00BP,法国、英国、德国十年期国债收益率本周跌幅均在5.00BP 以上。。
本周重要宏观数据点评:2018 年1-2 月,全国规模以上工业增加值同比实际增长7.2%,增速较上年12 月加快1 个百分点;全国固定资产投资(不含农户)同比增长7.9%,比2017 年全年提高0.7 个百分点;房地产开发投资完成额累计同比增速9.9%,为2015 年3 月以来最高水平,其中办公楼、商业营业住房增速均为负,依靠住宅(12.3%)拉动;社会消费品零售总额同比名义增长9.7%。
风险提示
1.监管持续加强导致市场风险偏好降低
2.宏观经济下行超预期,对A 股基本面带来负面影响