板块上周走势回顾
银行:过去一周A 股银行板块上涨0.5%,同期沪深300 指数上涨3.3%,A股银行板块跑输沪深300 指数2.8 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名29/30。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不考虑次新股,16 家A 股上市银行股价表现较好的宁波银行(+5.7%)、南京银行(+3.3%)和工商银行(+3.0%),表现稍逊的是交通银行(-2.2%)、中信银行(-2.3%)和浦发银行(-2.5%)。次新股里表现较好的是上海银行(+3.5%)、杭州银行(+3.0%)和江阴银行(+0.9%)。14家H 股上市银行表现较好的是建设银行(+9.8%)、重庆银行(+8.5%)、工商银行(+7.0%),表现稍逊的是光大银行(+3.9%)、徽商银行(+2.7%)和交通银行(+2.6%)。信托:过去一周平安信托指数下跌0.3%,跑输沪深300指数3.6 个百分点。表现依次为中航资本(2.32%)、经纬纺机(1.59%)、陕国投A(1.30%)、爱建集团(-1.02%)和安信信托(-3.39%)。
上周行业重要事件和上市公司重要公告
行业:(1)据央行金融统计数据报告,1 月M2 同比增8.6%,前值8.2%;新增人民币贷款2.9 万亿元,创历史新高,同比多增8670 亿元;中国1 月末外汇占款21.48 万亿元人民币,环比上升44.82 亿元人民币。(3)2 月13 日,央行开展1 年期MLF 操作3930 亿元。(4)北京银监局工作会议上明确“一审慎五不得”的房地产信贷要求,坚决遏制房地产泡沫。
公司:(1)浦发银行:公司通过给予集团子公司浦银国际控股有限公司综合授信的决议,共计196.36 亿港币,有效期为2 年。(2)贵阳银行:同意给予贵阳市国有资产投资管理公司下属企业贵阳市资产投资经营管理有限公司人民币8 亿元授信额度,授信期限10 年。(3)江阴银行:预计2 月14 日上市A 股可转换公司债,共计20 亿元支持未来业务发展。
流动性管理及市场数据跟踪
美元兑人民币汇率较上周上升4BP到6.34,离岸人民币贴水由上周的6607BP下跌至6401BP。过去一周央行MLF 净投放基础货币1495 亿元,其中,无逆回购操作投放,逆回购无净回笼或净投放。本周将无逆回购到期。银行间拆借利率出现分化, 隔夜/7 天期利率分别上升437P/ 下降30BP 至2.97%/2.99%,14 天期下降21BP 至3.76%。国债收益率走势下行,1 年期/10年期收益率分别下降2BP/1BP 至3.37%/3.87%。
理财市场——据WIND 不完全统计,上周共计发行理财产品1867 款,到期1870 款,净发行-3 款。在新发行理财产品中,保本型理财产品占34.22%。互联网理财产品7 日年化收益为4.45%,较上周上升2bps。
板块投资建议:
经历上周深度调整,本周市场整体回暖,银行板块小幅回升。1 月新增信贷规模再创新高,但结构上更多的表现出监管的影响。目前行业PB 对应18 年1倍,我们认为基于基本面向好情况下,板块中长期仍有很高的配置价值,我们继续看好板块的绝对收益表现。我们继续推荐宁波、农行、招行、贵阳银行。同时可以积极关注中国银行和上海银行。
风险提示:资产质量下滑超预期。