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农林牧渔行业研究报告:天风证券-农林牧渔行业2018年第6周周报:本周农业建议配置种业龙头+养殖后周期,推荐,隆平高科(龙头),大北农(低估值)、其次动保双雄(生物、中牧)!-180211

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2018-02-12 16:26:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴立,刘哲铭,魏振亚
研报出处: 天风证券 研报页数: 31 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,805 KB 分享者: 郜****平 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、重点推荐隆平高科:种业龙头,处于发展黄金期,回调现布局良机!
        公司正处于最好的发展期,内生外延双轮驱动,预计一季报业绩增速有望达50%,全年业绩大概率超12  亿元!当前股价对应18  年业绩仅23  倍市盈率,是历史最低点,安全边际高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、继续坚定推荐大北农:二线蓝筹,稳增长低估值!
        公司本质为农业服务的高科技公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司业务转型和人员调整见成效,猪场驻场服务能力提升,下游客户结构大幅改善,业绩有望高增长,并带动ROE持续提升。作为二线白马股,当前股价对于2018  年业绩仅16  倍,严重低估。
        3、继续坚定推荐动保双雄:生物股份(错杀)、中牧股份!
        看好国内养殖结构变迁下的高端疫苗需求红利爆发,市场空间有望翻倍,行业集中度加速提高,寡头竞争将是必然结果。
        生物股份:规模化养殖造就龙头赛道里的领跑者,口蹄疫产品有望保持市占率50%,非口蹄疫产品从?一枝独秀?到?全面开花?,此外公司国际化研发、生产和渠道下沉有望在18  年加速落地。2018  年估值仅不足22  倍。
        中牧股份:口蹄疫等市场苗效力大幅提升带来公司客户增加和业绩拐点,国改有望加速推进公司与国外优秀动保企业达成战略合作,打通产业链提高公司综合毛利率,市场化考核和激励机制将提升公司管理效率和加速业绩释放。2018  年估值仅16  倍。
        风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动。
        

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