1、一号文件落地,建议超配农业!
乡村振兴战略的落地,将在土地改革、农业规模化经营、基础设施建设、三产融合等领域带来投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重点推荐土地流转和产业化中的苏垦农发、新洋丰、象屿股份;农村基础设施建设中的大禹节水;生猪养殖(扶贫及农业产业化)中的温氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份!
2、重点推荐隆平高科:种业龙头,处于发展黄金期,回调现布局良机!
近期受稻谷最低收购价下调的消息影响,公司股价大幅回调,对应 18 年业绩估值不足 25 倍!我们认为,稻谷最低收购价下调对公司业务影响甚微,公司具有优质大品种,未来两年仍处于放量期,叠加并购带来的业绩增量,公司业绩仍可维持高增长,当前回调正是布局良机!
3、继续坚定推荐大北农:二线蓝筹,稳增长低估值!
公司本质为农业服务的高科技公司,年研发支出超 5 亿元,并带来公司在高端猪料、种业和动保领域的高壁垒;公司业务转型和人员调整见成效,猪场驻场服务能力提升,下游客户结构大幅改善,业绩有望高增长,并带动ROE 持续提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)作为二线白马股,当前股价对于 2018 年业绩仅 17 倍,严重低估。
4、继续坚定推荐动保双雄:生物股份(错杀)、中牧股份!
看好国内养殖结构变迁下的高端疫苗需求红利爆发,市场空间有望翻倍,行业集中度加速提高,寡头竞争将是必然结果。
生物股份:规模化养殖造就龙头赛道里的领跑者,口蹄疫产品有望保持市占率 50%,非口蹄疫产品从“一枝独秀”到“全面开花”,此外公司国际化研发、生产和渠道下沉有望在 18 年加速落地。2018 年估值仅 25 倍。
中牧股份:口蹄疫等市场苗效力大幅提升带来公司客户增加和业绩拐点,国改有望加速推进公司与国外优秀动保企业达成战略合作,打通产业链提高公司综合毛利率,市场化考核和激励机制将提升公司管理效率和加速业绩释放。2018 年估值仅 17 倍。
5、继续推荐生猪养殖,推荐温氏股份、牧原股份、正邦科技(预期差大、超跌)、天邦股份:股价超跌!
前期极端天气导致的滞销生猪开始集中出售,导致近期猪价大幅回调,并带动生猪板块股价大幅下挫。但是往 18 年来看,受环保限制和中小养殖场资金不足的制约,预计补栏增速依然较弱,叠加极端天气可能导致的疫病,预计 18 年生猪均价有可能达 15 元/公斤,行业保持较高盈利水平,龙头业绩保持高增长,当前深度回调仍可布局!
风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动。