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研究报告:光大证券-美国2017年四季度GDP点评:内需强劲,还有更多期待-180128

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-30 17:31:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 张文朗
研报出处: 光大证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 699 KB 分享者: cui****zhe 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2017  年美国经济完美收官,四季度GDP  年化环比增长2.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管低于市场预期,但消费和固定资产投资增长表现抢眼,其中耐用品消费增速高达14.2%,为危机以来最高水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们在之前的报告《美国2018:经济会更好,咋们谁受益?》中指出,在消费者信心高涨和减税的支撑下,2018  年消费有望进一步扩张,成为推升经济增长的关键力量。我们维持这一判断。
        进出口增长强劲,其中进口增速高达13.9%,是2010  年以来最高水平。2017  年,美国贸易逆差与GDP  的比重小幅提高至2.9%。近期美国政府宣布征收进口关税、美元持续贬值引发市场对“贸易战”、“货币战”的担忧。我们认为2018  年特朗普政府在贸易政策上的态度会比2017  年更加强硬,尤其是在知识产权保护方面,但不会通过汇率贬值以促进出口。美国持续的贸易逆差是由储蓄不足、消费过度、国际竞争力下降所致,而不是汇率的问题。
        

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