事项：
　　伊之密2018年1月23日发布业绩预告，预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润约2.78-2.88亿元，同比增长155.74%-164.85%；预计非经常性损益对公司净利润的影响金额为2,906.80万元，与2016年度的非经常性损益562.93万元相比增加2343.87万元；发布股东减持计划预披露公告：公司持股9.45%股东伊川、持股13.32%股东伊理大公司拟以集中竞价和大宗交易的方式合计减持约10.55%的股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　评论：
　　业绩略超预期，增长有望持续
　　公司发布2017年度业绩预告，预计2017年归母净利润约2.78-2.88亿元，同比增长约155.74%-164,.85%，预计归母扣非净利润为2.5-2.6亿元，同比增长约141.6%-151.3%，略超预期，我们认为受益下游需求复苏，公司业绩有望持续增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　回购彰显信心，减持不改公司基本面持续向好趋势
　　公司发布减持计划预披露公告，公司持股9.45%股东伊川、持股13.32%股东伊理大公司拟以集中竞价和大宗交易的方式合计减持约10.55%的股份，其中大宗交易占比约70%，交易对象均为伊川及伊理大公司。伊川及伊理大公司实质上是公司的员工持股平台,此次减持中，公司高管通过大宗交易买回大部分股份，实际减持股份仅占拟减持股份的30%，这彰显了对公司发展的信心，减持不改公司基本面持续向好趋势。
　　看好行业需求的可持续性，未来三年公司仍将快速成长
　　注塑机+压铸机行业全球近千亿市场空间，2016年以来汽车、3C等行业固定投资增长带来行业趋势好转，预计今年行业景气持续向好稳健成长。一方面下游行业需求复苏形成托底支撑，另一方面设备更新、产品升级需求保障可持续稳定增长，海外进口替代和出口份额增加进一步打开成长空间。
　　公司是行业内成长最快的公司，在10年时间里从一个新进入者做到了注塑机行业第三+压铸机行业第二，且仍在不断进步。快速成长的核心在于：公司治理完善、股权激励充分；重视研发、产品竞争力强；直销为主、定制化生产、客户响应快服务好。目前行业全球龙头占比超10%，公司份额仅约2%，行业集中度低，公司未来仍具备较大成长空间。
　　盈利预测与投资建议：
　　预计2017-19年净利润分别为2.81/4.02/5.32亿元，对应EPS为0.65/0.93/1.23元，当前股价对应PE分别为25.7/18.0/13.6X。公司是模压成型设备制造行业最具潜力的优质成长股，市场份额不断扩张，同时受益下游需求好转，公司业绩强势复苏，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　下游行业需求大幅下滑；行业竞争情况恶化。