【工业“两化”技术体系中的重要组成部分】
工业云是目前国家大力倡导的深化“互联网+先进制造业”战略的重要组成部分,包括PaaS、SaaS 两种模式,前者主要提供物联网平台及应用开发环境,后者直接服务工业企业,包括研发设计、运营管理、生产控制和数据处理四类,有望成为新兴蓝海。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
【四大逻辑驱动“上云”成大势所趋】
制造业大而不强现状亟待转变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)早在2010 年,我国制造业总产值全球占比已达19.8%,超过美国成为世界第一制造业大国,2016 年,我国制造业总产值达21.62 万亿元,GDP 占比超过29%。制造业是立国之本、兴国之器、强国之基。然而当前中国制造业“大而不强”凸显,2016 年中国工业软件市场规模为1247.3 亿元,全球占比仅5%,以装备制造业为代表的高端工业软件研制中,90%以上都采用了国外大型软件。
劳动红利不再,人力成本倒逼制造业升级。2011-2015 年间,制造业城镇单位平均工资从人均36665 元/年上涨到人均55324元/年,年均复合增长率为8.58%,显著高于制造业总产值的复合增长率5.96%,制造业人力成本倒闭产业信息化升级。
中小企业为主的产业结构+全球化趋势下工业分布式特点推动需求云上迁移。我国企业中中型企业5.5 万户,占比为15.2%;小型企业30.9 万户,占比为84.8%,中小企业信息化新需求亟待部署灵活、成本低廉的云服务满足。2016 年国务院发布了《发展服务型制造专项行动指南》,明确提出鼓励中小企业采购使用工业云服务。“一带一路”国家战略的实施进一步推动工业出海,天然广分布的特点使得云服务成为更有选择。
【政策大力支持,千亿蓝海市场启动在即】
自 2013 年以来,国务院、工信部、发改委发布《智能制造发展规划(2016-2020 年)》、《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》等一系列政策文件,工业云作为推动两化深度融合的重要抓手获得高度重视。
通过业态细分加总,考虑产品更新与迭代,我们认为2020年工业云市场规模可达1500 亿元。
【行业处于起步阶段,四大力量角逐市场】
目前,国内工业云尚处于起步阶段,四类主体参与策略各不相同(1)以阿里云为代表的互联网巨头立足制造重镇,依托强大IaaS 基础,联姻实体产业进军市场;(2)以用友网络为代表的软件企业主打SaaS 市场,通过新产品及并购加快渗透;(3)以三一重工及徐工集团对代表的制造巨头依托场景,通过内部孵化及云厂商联合加快布局;(4)以Ayla 为代表的第三方创业企业,以特定的细分应用场景积极切入。
【技术、产品、渠道核心能力企业均有望抢占鳌头】
我们认为在技术、产品、渠道三大维度具备核心竞争力的优秀企业均有望成为独角兽。(1)技术核心能力:拥有平台级部署能力,开放程度高;(2)产品核心能力:深耕应用场景,由点到面;(3)渠道核心能力:注重政企合作,形成行业标杆。
【新三板投资策略】
新三板企业中主营业务覆盖工业云的企业有32 家,斯欧信息、数码大方、必安必恒和凯通科技等一批企业具备平台能力,考虑竞争格局,建议关注数码大方(832617.OC)、凯通科技(870683.OC)。
【风险提示】
标准化难度、稳定性要求高,产业化进度或不达预期。